德適生物通過港交所聆訊 沖擊“醫(yī)學影像大模型第一股”
封面新聞記者付文超
3月16日消息，杭州德適生物科技股份有限公司(以下簡稱“德適生物”)日前已通過港交所聆訊，擬依據(jù)聯(lián)交所《上市規(guī)則》第18A章登陸主板，華泰國際擔任獨家保薦人，若順利完成發(fā)行掛牌，將成為港交所“醫(yī)學影像大模型第一股”。
弗若斯特沙利文報告顯示，2024年德適生物在染色體核型分析市場市占率達30.6%，位居全國第一，實現(xiàn)了國產自主創(chuàng)新。據(jù)了解，德適生物成立于2016年，是一家專注于開發(fā)醫(yī)學影像產品及服務的醫(yī)療器械公司，也是國內較早實現(xiàn)醫(yī)學影像基座模型商業(yè)化落地的科技企業(yè)。
在商業(yè)化和經營層面，德適生物展現(xiàn)出強勁的營收能力與健康的財務基本面。根據(jù)聆訊后資料集披露的財務數(shù)據(jù)，2025年前九個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.12億元，較2024年同期(0.20億元)同比增長470%；整體毛利率達75.9%，其中技術許可業(yè)務毛利率高達96.5%，高附加值的技術模型業(yè)務屬性凸顯。德適生物目前仍處于持續(xù)研發(fā)投入階段，截至2025年9月30日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達3.96億元，財務儲備穩(wěn)健，可充分支持公司未來的研發(fā)及業(yè)務擴張需求。
上市進程方面，據(jù)了解，德適生物已于2026年1月獲得中國證券監(jiān)督管理委員會出具的境外上市“全流通”備案通知，本次擬發(fā)行不超過3100.4萬股境外上市普通股。隨著聆訊正式通過，公司赴港上市已進入最終發(fā)行掛牌階段。
有業(yè)內人士認為，從行業(yè)發(fā)展維度來看，德適生物為資本市場評估AI醫(yī)療企業(yè)的價值，提供了全新的參考范式，從過往單純關注技術先進性，轉向核心技術商業(yè)化落地能力、可持續(xù)增長潛力與臨床價值兌現(xiàn)的綜合考量。
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