富瑞：料裕元集團(tuán)今年代工業(yè)務(wù)盈利及自由現(xiàn)金流惡化 評級“跑輸大市”
來源：
智通財經(jīng)
富瑞發(fā)布研報稱，予裕元集團(tuán)(00551)“跑輸大市”評級，目標(biāo)價由7.4港元降至7港元。予寶勝國際(03813)“買入”評級;目標(biāo)價由0.84港元降至0.72港元。裕元及其零售實(shí)體寶勝國際昨天召開業(yè)績電話會議。
報告中稱，公司管理層對2026年代工(OEM)出貨量、平均售價(ASP)及2026年第一季毛利的不確定性提出預(yù)警，同時預(yù)期資本支出將同比增加。該行對裕元股價具韌性表現(xiàn)極不同意，因預(yù)計(jì)其2026年代工業(yè)務(wù)盈利與自由現(xiàn)金流將進(jìn)一步下降，將令股息面臨風(fēng)險。富瑞稱，確信裕元代工業(yè)務(wù)將無法達(dá)成2026年指引。在銷售均價方面，預(yù)計(jì)壓力將按季增加�？剂坑L(fēng)險與資本開支高企，富瑞仍看見裕元自由現(xiàn)金流與股息存在風(fēng)險。
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