富國(guó)銀行：美國(guó)三大食品商面臨盈利風(fēng)險(xiǎn) 均下調(diào)評(píng)級(jí)至“減持”
富國(guó)銀行認(rèn)為，美國(guó)三大食品生產(chǎn)商在2026年面臨基本面風(fēng)險(xiǎn)，并警告稱，潛在的負(fù)面因素可能會(huì)損害其利潤(rùn)。因此，分析師Chris Carey將康尼格拉(CAG.US)、通用磨坊(GIS.US)和金寶公司(CPB.US)的評(píng)級(jí)從“持股觀望”下調(diào)至“減持”。
“盡管估值和市場(chǎng)情緒良好，但每股收益風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿率和股息緊縮等因素的疊加，可能導(dǎo)致其業(yè)績(jī)遜于同行，”Carey在給客戶的報(bào)告中表示，并補(bǔ)充說，消費(fèi)趨勢(shì)疲軟、通脹風(fēng)險(xiǎn)和不斷上升的銷售、一般及行政費(fèi)用都對(duì)這些股票不利。
康尼格拉、金寶和通用磨坊的股息收益率在5.5%到7%以上，是消費(fèi)必需品行業(yè)中股息收益率最高的公司之一。然而，Carey警告稱，鑒于目前的股息支付率，在股息進(jìn)一步削減之前，資本配置存在風(fēng)險(xiǎn)。
在公司最新發(fā)布的季度業(yè)績(jī)報(bào)告中，金寶將銷售增長(zhǎng)預(yù)期從此前的溫和增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)到-1%至-2%。對(duì)此，首席執(zhí)行官M(fèi)ick Beekhuizen表示，公司正在加快成本節(jié)約計(jì)劃以應(yīng)對(duì)成本上漲帶來的不利影響，并對(duì)今年剩余時(shí)間的業(yè)績(jī)持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。
Carey在回顧金寶的業(yè)績(jī)時(shí)表示，疲軟的第二季度業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)指引比預(yù)期更糟導(dǎo)致金寶及其同行的業(yè)績(jī)疲軟。
Carey稱：“我們可能即將進(jìn)入又一個(gè)每股收益風(fēng)險(xiǎn)較高的財(cái)年，杠桿率高、估值低，但仍接近過去20年的低點(diǎn)，不太可能成為股價(jià)上漲的主要催化劑。”
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