美銀證券：升九龍倉集團(tuán)目標(biāo)價至29港元 評級“中性”
來源：
智通財經(jīng)
美銀證券發(fā)布研報稱，九龍倉集團(tuán)(00004)今年豪宅利潤有望攀升，受多個新項目支持，包括龍翔道項目、山頂種植道1號以及成都IFS服務(wù)式住宅等，未來兩至三年有更多新項目準(zhǔn)備登場。該行料其今年核心純利同比升19%，因上調(diào)每股資產(chǎn)凈值(NAV)估算，目標(biāo)價由28港元上調(diào)4%至29港元。該股現(xiàn)價較NAV折讓達(dá)64%估值不高，但30%低段的派息比率目標(biāo)令今年股息收益率料僅2%，維持“中性”評級。
報告提到，九龍倉集團(tuán)核心盈利41億港元，同比增長47%，并較預(yù)期高出12%，主要由于發(fā)展物業(yè)減損收窄。九龍倉在其上市股本投資組合錄得100億港元盈余，并于2025財年出售97億港元投資，加上2026年首兩個月再出售20億港元。因此，其由6月底的65億港元凈債務(wù)，轉(zhuǎn)為12月底的20億港元凈現(xiàn)金。賬面值按半年升2%至每股48.01港元。該行修訂2026至2028財年每股盈測，主要由于發(fā)展物業(yè)入賬時間變動。該行補(bǔ)充，去年租金收入跌3%，EBIT跌4%，但內(nèi)地租戶銷售在今年首兩月反彈。管理層指引今年租金收入持平。
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