高盛：降裕元集團目標價至18港元 維持“買入”評級
來源：
智通財經
高盛發(fā)布研報稱，維持對裕元集團(00551)“買入”評級，目標價由18.2港元下調至18港元，認為裕元估值并不昂貴，今年預測股息率約8%，具吸引力。裕元集團預期今年第一季銷量將為全年最低季度，因中國、越南及印尼的主要假期均集中在今年第一季。鑒于關稅不確定性、宏觀經濟疲軟及地緣政治事件相關波動，訂單能見度仍然偏低，約為2至3個月。
該行提及，裕元管理層表示全年訂單趨勢仍不明朗，但公司將力求保持銷量大致同比穩(wěn)定。管理層指世界杯帶來的增量支持有限，因其主要利好足球鞋業(yè)務。平均售價方面，管理層預期今年平均售價同比持平至略為偏軟，主要由于去年比較基數(shù)高，以及新投產的中爪哇工廠目前生產較簡單的產品。管理層亦指出，鑒于去年下半年基數(shù)較高，今年下半年平均售價的下行壓力將高于上半年。
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