近期港股市場調(diào)整之際，一些港股上市公司在回購行為方面卻呈現(xiàn)“越跌越買”的特征。

　　盡管年內(nèi)港股市場跌宕起伏，波動不小，但港股市場上市公司仍保持了較高的股份回購熱情。數(shù)據(jù)顯示，2026年以來，港股市場回購金額合計已超過200億港元，涉及逾130家上市公司。

　　從單家港股上市公司的回購金額來看，依然呈現(xiàn)行業(yè)龍頭公司領銜的局面，其中騰訊控股、小米集團、中通快遞、吉利汽車、舜宇光學科技年內(nèi)回購金額均已超過10億港元。其中，騰訊控股回購金額遙遙領先，年內(nèi)累計回購金額超過60億港元；小米集團年內(nèi)累計回購金額超過40億港元。

　　從回購股份數(shù)量來看，包括小米集團、吉利汽車、首程控股、醫(yī)渡科技、捷利交易寶、九毛九在內(nèi)的逾20家公司年內(nèi)回購均超過1000萬股。

　　近期受到全球資金面變化、中東局勢緊張等多種因素影響，港股市場出現(xiàn)一定調(diào)整，但不少公司仍保持連續(xù)回購股份態(tài)勢，甚至呈現(xiàn)“越跌越買”的特征。業(yè)內(nèi)觀點普遍認為，上述情況下的回購行為一般傳遞出相應公司看好自身長期發(fā)展的信號。

　　比如3月4日，吉利汽車股價進一步下挫，當天盤中一度跌破15港元，創(chuàng)出近幾個月新低。但當天吉利汽車加大了回購力度，全天回購737.8萬股，回購金額達到1.1億港元，較此前交易日的回購金額明顯增加。

　　網(wǎng)易云音樂則在時隔一年多后，自今年2月12日起開始新一輪股份回購，2月12日當天回購金額約1500萬港元。行情數(shù)據(jù)顯示，2月12日，網(wǎng)易云音樂股價收盤重挫近10%，盤中跌破160港元，已較2025年7月的歷史高位下跌超40%，但公司自此保持連續(xù)回購態(tài)勢，單日回購金額保持在約1500萬港元。

　　在股價低迷之際，小米集團近期也以每日約1億港元的規(guī)模進行了連續(xù)股份回購。行情數(shù)據(jù)顯示，小米集團最近股價一度低至31.2港元，較2025年的高位近乎腰斬。

　　浙商國際的研究觀點認為，市場上的大規(guī)模回購潮往往發(fā)生在熊市中，通常意味著上市公司認為當前自家的股票價格遠低于其內(nèi)在價值，向投資者傳遞當前股價已被嚴重低估的積極信號，以此來穩(wěn)定投資者信心和公司股價。

　　該機構指出，市場的回購數(shù)據(jù)對未來市場走勢有著一定的指導意義。港股市場自2008年以來經(jīng)歷過五輪公司回購潮，并在隨后伴隨著一波上漲行情。