富瑞：鷹普精密業(yè)績符預(yù)期 評級“買入”
來源：
智通財經(jīng)
富瑞發(fā)布研報稱，給予鷹普精密(01286)“買入”評級及目標(biāo)價7.49港元。該行引述鷹普精密管理層預(yù)期，受惠于AIDC的強勁終端需求，以及更多天然氣引擎產(chǎn)品將于2027年出貨，大馬力發(fā)動機業(yè)務(wù)收入有望在未來數(shù)年增長至約20億港元。管理層亦提及其他額外增長動力，包括液冷產(chǎn)品，以及燃氣輪機產(chǎn)品的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
報告指，鷹普精密2025財年業(yè)績符合預(yù)期，收入及純利為50.95億港元及7.26億港元，同比增長8.7%及13%。毛利率由2024財年的27.1%輕微改善至2025財年的27.5%。據(jù)管理層所述，撇除墨西哥工廠的毛損，去年全年毛利率將達32.8%。受惠于全球AIDC市場快速擴張，大馬力發(fā)動機業(yè)務(wù)收入持續(xù)強勁增長，同比上升43%至11.26億港元，占總收入比重達22%。
該行注意到鷹普精密披露業(yè)績后股價波動，可能與去年第四季大馬力發(fā)動機業(yè)務(wù)收入增長放緩有關(guān)，管理層解釋是由于客戶在年底去庫存所致。公司看到增長趨勢已于今年1至2月恢復(fù)。鷹普精密指引2026年全年收入同比增長約15%。
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