港股今日沖高回落，三大指數(shù)午后集體轉(zhuǎn)跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌0.24%或61.14點，報25898.76點，全日成交額2544.81億港元；恒生國企指數(shù)跌0.07%，報8704.52點；恒生科技指數(shù)跌0.11%，報5054.85點。

　　華泰證券近日指出，在負面因素改善和強催化劑如港股大權(quán)重龍頭企業(yè)AI突破、三月下旬消費與地產(chǎn)數(shù)據(jù)改善前，僅憑“估值便宜”或難以驅(qū)動持續(xù)的指數(shù)行情。板塊上，油價上行風險是當前主要矛盾，電力鏈是首選，考慮滯脹風險與Token出海趨勢，重點增配下游電力運營商。

　　藍籌股表現(xiàn)

　　寧德時代（300750）(03750)延續(xù)漲勢。截至收盤，漲9%，報599.5港元，成交額38.49億港元，貢獻恒指10.51點。寧德時代2025年實現(xiàn)營收4237億元，同比增長17.04%；實現(xiàn)凈利潤722億元，同比增長42.28%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利69.57元，派發(fā)的現(xiàn)金分紅金額合計約315.32億元。富瑞表示，寧德時代2025財年業(yè)績大幅超預期，去年末季表現(xiàn)強勁，凸顯了該公司在規(guī)模、執(zhí)行力及盈利能力的強勢。

　　其他藍籌股方面，吉利汽車(00175)漲8.21%，報17.39港元，貢獻恒指13.65點；中國神華（601088）(01088)漲4.61%，報47.7港元，貢獻恒指10.76點；申洲國際(02313)跌3.64%，報55.65港元，拖累恒指2.74點；九龍倉置業(yè)(01997)跌3.13%，報26港元，拖累恒指2.19點。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股漲跌不一，百度漲0.83%，騰訊高開低走跌0.27%。新能源方向多數(shù)走高，儲能、綠電、光伏股普遍活躍，寧德時代今日再升9%，股價逼近600港元；新能源車股表現(xiàn)亮眼，蔚來首次季度盈利，股價大漲超14%；智駕概念、煤炭股、石油股等多數(shù)活躍。另一邊， 國家互聯(lián)網(wǎng)應急中心發(fā)布“小龍蝦”安全風險提示，概念股回調(diào)；芯片股、生物醫(yī)藥股等下跌。

　　1. 儲能概念表現(xiàn)亮眼。截至收盤，寧德時代(03750)漲9%，報599.5港元；中創(chuàng)新航(03931)漲8.73%，報29.14港元；正力新能(03677)漲4.23%，報8.63港元；瑞浦蘭鈞(00666)漲4.12%，報15.93港元。

　　今年的政府工作報告再次明確“發(fā)展新型儲能”，同時將“算電協(xié)同”納入新基建工程。國信證券指出，全球儲能需求穩(wěn)步增長。國內(nèi)儲能容量電價政策出臺，市場化需求驅(qū)動儲能訂單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長；美國數(shù)據(jù)中心等負荷引起的電力供應短缺推動美國大儲裝機需求提升；歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況及天然氣價格上漲均推動儲能需求；新興市場各國政府扶持政策頻出，儲能裝機需求有望大幅度提升。

　　2. 汽車股悉數(shù)走高。截至收盤，蔚來-SW(09866)漲14.05%，報43.5港元；吉利汽車(00175)漲8.21%，報17.39港元；零跑汽車(09863)漲4.39%，報42.8港元；小鵬汽車-W(09868)漲3.94%，報75.15港元。

　　昨晚蔚來發(fā)布2025年四季度及全年財報。四季度實現(xiàn)經(jīng)營利潤12.5億元，實現(xiàn)公司首次季度盈利。此外，瑞銀研報指出，中國電動車股股價今年以來相對恒生指數(shù)已落后約10%，該行認為第一季求疲弱已反映在股價中，商品價格上行帶來的利潤壓力也已部分被投資者所消化。當前油價波動使電動車在總持有成本角度上更具吸引力。若市場對商品成本傳導至車價的通膨預期形成，需求可能比投資者預期更快回暖，值得重新關注。

　　3. 煤炭股漲幅靠前。截至收盤，兗煤澳大利亞(03668)漲8.03%，報41.96港元；中煤能源（601898）(01898)漲5.9%，報14.19港元；中國神華(01088)漲4.61%，報47.7港元；兗礦能源（600188）(01171)漲4.34%，報15.38港元。

　　隨著中東地區(qū)軍事沖突的驟然升級，全球能源供應鏈正面臨嚴峻挑戰(zhàn)，動力煤價格受此影響已飆升至一年多以來的最高水平。分析人士指出，這是繼2022年俄烏沖突以來全球煤炭市場遭遇的最大一次外部沖擊，考慮到目前能源缺口短期內(nèi)難以填補，市場看漲情緒依然濃厚，預計高波動、高價位的態(tài)勢將在局勢明朗化之前持續(xù)存在。

　　4. 石油股表現(xiàn)活躍。截至收盤，中海油(00883)漲3.7%，報28.06港元；中石油(00857)漲2.34%，報10.5港元；中海油服（601808）(02883)漲1.63%，報9.96港元。

　　據(jù)報道，國際能源署（IEA）擬提議釋放史上最大規(guī)模原油戰(zhàn)略儲備，規(guī)模或?qū)⒊?022年俄烏沖突期間的1.82億桶。IEA成員國預計將于周三對該提議做出決定，若無成員國反對即可通過，但任何一國的異議都可能導致計劃推遲。光大證券稱，原油供需面臨一定壓力，但本輪地緣政治沖突有望使原油供需擔憂得到緩解，地緣風險溢價的整體上升有望在一段時間內(nèi)持續(xù)推高油價。

　　熱門異動股

　　1. 創(chuàng)新實業(yè)(02788)創(chuàng)新高，截至收盤，漲7.9%，報29.22港元。

　　浙商證券（601878）認為，受益于電解鋁行業(yè)景氣度上行帶來的鋁價上漲、鋁土礦價格下跌帶來的成本端下行以及新能源裝機帶來的電力成本下滑，公司利潤顯著增厚。同時沙特電解鋁產(chǎn)能規(guī)劃有望帶動公司電解鋁產(chǎn)量提升，2027年有望繼續(xù)增產(chǎn)放量。

　　2. 中國能源建設(03996)AH股齊漲，截至收盤，漲7.04%，報1.52港元。

　　兩會政府工作報告首次提及算電協(xié)同和綠色燃料，實施超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同等新基建工程，加強全國一體化算力監(jiān)測調(diào)度。國泰海通證券指出，中國能建（601868）聚焦“AI+能源電力”“AI+產(chǎn)業(yè)融合”系統(tǒng)發(fā)力，積極發(fā)揮公司“數(shù)能融合” 和“算電協(xié)同”優(yōu)勢，深度參與全國“東數(shù)西算”八大節(jié)點區(qū)域算力樞紐中心建設。

　　3. 國泰航空(00293)午后走高，截至收盤，漲4.36%，報13.17港元。

　　國泰航空午間發(fā)布2025年全年業(yè)績，該集團取得收益1167.66億港元，同比增長11.88%；國泰集團（603977）股東應占溢利108.28億港元，同比增長9.51%。擬派發(fā)截至2025年12月31日止年度第二次中期股息每股普通股0.64港元。此外，第二次中期息增至0.64港元，全年每股股息0.84港元，同比增21.7%。

　　4. 金斯瑞生物科技(01548)發(fā)盈警，截至收盤，跌4.63%，報11.33港元。

　　金斯瑞生物科技預計2025年度將取得虧損約5.06億美元至5.86億美元，而上期則取得利潤約29億美元。預計由盈轉(zhuǎn)虧主要由于上期產(chǎn)生的高基數(shù)效應，其中包括來自解除合并產(chǎn)生的約32億美元的一次性未實現(xiàn)收益。年內(nèi)，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務預計取得經(jīng)調(diào)整凈利潤約2.07億美元至2.42億美元，同比增長246.5%至304.3%。