小摩：降北京首都機(jī)場股份至減持評級兼削價四成 面臨結(jié)構(gòu)性不利因素
來源：
智通財經(jīng)
摩根大通發(fā)布研報稱，對北京首都機(jī)場股份(00694)投資評級由“中性”降至“減持”，目標(biāo)價由3港元大削40%至1.8港元，認(rèn)為股份正面臨結(jié)構(gòu)性不利因素帶來的短期挑戰(zhàn)。該行指，該股被剔出港股通，將對約25%的已發(fā)行股份構(gòu)成拋售壓力。
業(yè)務(wù)方面，公司2025年凈虧損介乎6億至7.6億元人民幣，虧損遠(yuǎn)超市場預(yù)期，顯示盈利復(fù)蘇有限。而新的免稅合約收入分成比例為5%至8%，結(jié)構(gòu)上亦限制了盈利空間。該行認(rèn)為，股價若要反彈，需視乎盈利復(fù)蘇及重新納入港股通的可能性，但兩者在短期內(nèi)發(fā)生的可能性較低。
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