美銀證券：京東物流 上季業(yè)績勝預期 重申“買入”評級
來源：
智通財經(jīng)
美銀證券發(fā)布研報稱，京東物流(02618)去年第四季業(yè)績勝預期，受營運開支下降帶動，該行重申“買入”評級，目標價15港元。管理層對2026財年前景語調(diào)樂觀，并指引收入增長20%至25%，非國際財務報告準則純利增長25%至30%。若達成此目標，意味著目前的盈利預測有15%至20%的上行空間，較最樂觀投資者的假設(shè)高出約10%至15%，相當于2026財年預測市盈率低于7倍。
京東物流公布去年第四季非國際財務報告準則純利為23.5億元人民幣，同比增長6%，較該行預測高4%。收入及毛利分別同比增長22%及17%，符合預期。來自京東集團的收入同比增長68%，受惠于合并餐飲外賣及即時配送業(yè)務。來自外部供應鏈物流的收入增長3%，客戶增長部分被每客戶平均收入下降6%所抵銷。銷售及市場推廣、研發(fā)及一般行政開支較該行預測低8%至13%。
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