港股今日沖高回落，國指及恒科指數(shù)午后跳水轉跌。截至收盤，恒生指數(shù)漲0.28%或71.86點，報25321.34點，全日成交額3218.72億港元；恒生國企指數(shù)跌0.38%，報8451.43點；恒生科技指數(shù)跌0.69%，報4796.33點。

　　海通國際認為，港股本輪調(diào)整主要源于“AI焦慮癥”、韓國日本股市虹吸效應疊加波斯灣地緣風險。相對而言，A股在“硬科技+HALO漲價修復”主線下更占優(yōu)，日韓臺受AI硬件景氣驅動走強；同時，港股內(nèi)部資金在互聯(lián)網(wǎng)四季報前基于盈利與政策不確定性而提前規(guī)避壞消息，導致港股整體賣空成交占比維持在20%的高位。

　　藍籌股表現(xiàn)

　　阿里巴巴-W(09988)繼續(xù)下跌。截至收盤，跌2.77%，報126.3港元，成交額181.11億港元，拖累恒指48.21點。阿里巴巴內(nèi)部信回應林俊旸辭職稱，已決定批準，將成立基礎模型支持小組。小摩認為，如此關鍵人才的流失，已在業(yè)界引發(fā)對Qwen未來發(fā)展路徑與延續(xù)性的重大擔憂。報告指，未來4至8星期，投資者應通過外部訊號來判斷風險方向，包括發(fā)布節(jié)奏是否持續(xù)無間斷；開源響應度是否保持高企；阿里云和千問應用是否以相同節(jié)奏持續(xù)推出“產(chǎn)品化”功能。

　　其他藍籌股方面，友邦保險(01299)漲5.06%，報85.1港元，貢獻恒指69.39點；九龍倉置業(yè)(01997)漲3.58%，報27.76港元，貢獻恒指2.62點；華潤啤酒(00291)跌2.79%，報25.74港元，拖累恒指1.9點；紫金礦業(yè)（601899）(02899)跌2.58%，報40.86港元，拖累恒指10.4點。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，科技股今日走勢不一，百度漲0.78%，阿里則續(xù)跌近3%。北美缺電邏輯持續(xù)演繹，電力設備股強勢，東方電氣（600875）大漲超17%；醫(yī)藥股多數(shù)反彈，德琪醫(yī)藥兩日股價累升三成；存儲漲價持續(xù)，相關概念股繼續(xù)活躍；政府工作報告提培育腦機接口等產(chǎn)業(yè)，南京熊貓（600775）電子股份一度漲近29%。另一邊，伊朗稱未封鎖霍爾木茲海峽，油氣股沖高后回落，航運股也普遍走軟；有色、航空股等再度承壓。

　　1. 電力設備股表現(xiàn)強勢。截至收盤，東方電氣(01072)漲17.62%，報44.72港元；上海電氣（601727）(02727)漲15.76%，報4.92港元；哈爾濱電氣(01133)漲9.95%，報28.28港元；濰柴動力（000338）(02338)漲5.45%，報31.74港元。

　　美國三大區(qū)域電網(wǎng)運營商近期獲批總計750億美元的輸電擴容項目，核心是建設一批765千伏超高壓線路，成為美國史上規(guī)模最大、輸電能力最強的電力線路。此外，3月4日，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、xAI、甲骨文和OpenAI等七大科技巨頭將齊聚白宮，正式簽署特朗普在國情咨文中宣布的“電費繳納者保護承諾”。這標志著AI用電問題已從行業(yè)內(nèi)部的技術焦慮上升為國家層面的政策議程。

　　東吳證券研報指出，AI算力爆發(fā)，美國電力供應缺口擴大，電源需求大增，CSP廠商下場自建電源，首選燃氣輪機、其次為光儲，中國企業(yè)將受益于美國電源建設高景氣。重點推薦燃氣輪機整機核心標的東方電氣，并關注海聯(lián)訊（300277）、哈爾濱電氣、上海電氣等。

　　2. 醫(yī)藥股多數(shù)走高。截至收盤，德琪醫(yī)藥-B(06996)漲22.15%，報3.86港元；來凱醫(yī)藥-B(02105)漲13.88%，報12.8港元；康方生物(09926)漲7.03%，報102港元。

　　國內(nèi)創(chuàng)新藥大單近日頻現(xiàn)，3月4日，中國生物制藥宣布羅伐昔替尼授權賽諾菲，潛在收款超15億美元；德琪醫(yī)藥則披露與優(yōu)時比達成近12億美元授權合作。興業(yè)證券表示，繼續(xù)看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈+創(chuàng)新藥，期待“兩會”釋放積極信號。該行認為，盡管前期創(chuàng)新藥板塊稍有調(diào)整，但中國創(chuàng)新藥的全球競爭力持續(xù)加強、出海持續(xù)落地、商業(yè)化盈利兌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)邏輯不變，BD+業(yè)績催化持續(xù)。

　　3. 存儲概念繼續(xù)活躍。截至收盤，瀾起科技(06809)漲3.95%，報173.8港元；兆易創(chuàng)新（603986）(03986)漲1.74%，報373.6港元。此外，杠桿型ETF產(chǎn)品表現(xiàn)突出，南方東英兩倍做多SK海力士(07709)漲超19%，南方東英兩倍做多三星電子(07747)漲超14%。

　　日前有媒體稱，第一季度，三星電子DRAM價格漲幅已從70%上調(diào)至100%。據(jù)悉，三星電子并不是唯一一家持續(xù)推高內(nèi)存價格的公司。報道援引業(yè)內(nèi)人士消息稱，SK海力士與美光科技同樣以相近價格漲幅完成一季度供貨合同談判。三大內(nèi)存廠商集體提價的格局已基本成型。市場分析人士指出，DRAM價格持續(xù)大漲，對存儲芯片板塊構成利好。

　　4. 油氣股午后沖高回落，航運股普遍走軟。截至收盤，山東墨龍（002490）(00568)跌15.29%，報8.7港元；中石化油服（600871）(01033)跌11.11%，報1.2港元；中遠海發(fā)（601866）(02866)跌4.58%，報1.28港元。

　　伊朗稱未封鎖霍爾木茲海峽，油價、運費雙雙跳水。據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間5日上午，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部副司令阿米爾·海達里在接受采訪時表示，伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽。海達里稱，目前，伊方正根據(jù)國際相關規(guī)則和既定協(xié)議，對通過該海峽的船只進行處理。受此消息影響，上期所原油主力合約直線下挫，打開漲停板，漲幅顯著收窄；集運指數(shù)歐線轉跌，此前一度漲超18%。

　　熱門異動股

　　1. IFBH(06603)顯著反彈，截至收盤，漲11.06%，報11.65港元。

　　受累于市場對IF椰子水“額外加糖”的質(zhì)疑，IFBH股價此前三個交易日累跌超兩成。，3月4日下午，溢福IF通過官方微博發(fā)布嚴正聲明稱，IF品牌100%椰子水自上市以來，始終堅守“天然、純粹”的產(chǎn)品理念，嚴格遵循生產(chǎn)標準，產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中未添加任何外源糖、外源水及人工香精，所有糖分均來源于天然椰子本身。

　　2. 赤子城科技(09911)發(fā)布盈喜，截至收盤，漲7.67%，報9.26港元。

　　赤子城科技預期2025年公司的擁有人應占利潤約為9億元至9.4億元人民幣，同比增長約87.5%至95.8%。有關預期增長主要歸因于集團持續(xù)深化AI技術于業(yè)務全鏈路的應用與優(yōu)化，借助AI技術推動多樣化社交產(chǎn)品持續(xù)穩(wěn)步增長，以及公司于2024年12月完成對NBT Social Networking Inc.非控股權益的收購。

　　3. 佳鑫國際資源(03858)再創(chuàng)新高，截至收盤，漲7.54%，報134.1港元。

　　據(jù)中鎢在線數(shù)據(jù)，3月5日，以人民幣噸價計，黑鎢精礦價格已至90萬元大關，仲鎢酸銨價格達133萬元水平，鎢粉與碳化鎢粉均已突破200萬元關口。中鎢在線指出，鎢價上漲主要是由于供給緊張約束和戰(zhàn)略價值重估。

　　4. 西部水泥(02233)股價重挫，截至收盤，跌26.6%，報2.07港元。

　　西部水泥預計2025年度溢利介乎8.33億至8.96億人民幣，同比增長33%-43%。值得注意的是，2025年上半年，該公司取得擁有人應占溢利7.48億元，以此推算，去年下半年該公司溢利約0.85億至1.48億元。西部水泥指出，2025年度溢利預期增幅主要由于海外水泥銷量上升、內(nèi)地水泥產(chǎn)品銷售成本下降以及因收購Cimenterie de Lukala SA股權產(chǎn)生負面商譽。