高盛：統(tǒng)一企業(yè)中國經(jīng)調(diào)整凈利潤超預(yù)期 上調(diào)目標(biāo)價至8.8港元
來源：
智通財經(jīng)
作者：宋芝縈
高盛發(fā)布研報稱，對統(tǒng)一企業(yè)中國(00220)目標(biāo)價由8.2港元上調(diào)至8.8港元，維持“中性”評級。
統(tǒng)一企業(yè)中國去年銷售及凈利潤分別為317億元及20.5億元人民幣(下同)，同比增長4.6%及10.9%。營收基本符合該行預(yù)期的319億元，略低于市場共識預(yù)期的322億元人民幣;凈利潤低于該行及市場共識的21.22億元及22.12億元，主要源于一次性投資減值。若排除有關(guān)影響，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長17.6%至21.74億元，高于該行預(yù)期約2%。推算去年下半年銷售同比跌1.7%至146億元，符合該行預(yù)期。同期經(jīng)調(diào)整凈利潤8.88億元，同比持平且較市場預(yù)期高約6%。
基于統(tǒng)一企業(yè)中國去年下半年飲料業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，且今年至今銷售增速穩(wěn)健，同時維持謹(jǐn)慎促銷策略，該行對統(tǒng)一企業(yè)中國2025年至2027年飲料銷售額預(yù)測上調(diào)1%至3%，抵銷面條業(yè)務(wù)約1%銷售下滑。對經(jīng)常性凈利潤預(yù)測上調(diào)7%，反映去年下半年實現(xiàn)較佳毛利率，但鑒于飲料樽價格持續(xù)上揚及競爭未緩的背景下持續(xù)投入商業(yè)投資，對利潤率進一步擴張仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
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