高盛：升頤海國際評級至“買入” 調高目標價至18.7港元
來源：
智通財經(jīng)
高盛發(fā)布研報稱，頤海國際(01579)目前風險回報吸引，其第三方業(yè)務預計在2025年下半年見底，并受惠于2C業(yè)務加價及渠道改革成功、2B業(yè)務提升，以及關聯(lián)方銷售復蘇，2026年預測有望加速增長。該行預期海外業(yè)務在2027年預測將變得更具盈利能力，憑借其在東南亞市場吸引的產(chǎn)品供應及泰國工廠產(chǎn)能提升，提供長期上行潛力。高盛將頤海國際評級由“中性”上調至“買入”，目標價由15.4港元上調至18.7港元。
該行上調頤海國際2025至2027年預測盈利6%至10%，主要由于加價及渠道改革帶來銷售及分銷開支節(jié)省，以及經(jīng)營杠桿及利用率效率提升，使毛利率高于預期。該行指出，其銷售預測大致與機構市場共識一致，而盈利預測則高出6%至9%，反映對加價、盈利能力改善及渠道改革開支節(jié)省所帶來的毛利率前景更為樂觀。根據(jù)更新后的盈利預測，頤�，F(xiàn)價相當于13.9倍及12.7倍2026及2027年預測市盈率，股息率分別為6.8%及7.5%，認為具吸引力。
0人
