花旗：降玖龍紙業(yè)評級至“中性” 目標價下調(diào)至8.8港元
來源：
智通財經(jīng)
作者：陳思宇
花旗發(fā)布研報稱，基于近期廢紙成本及年初至今紙漿價格較2025年第四季出現(xiàn)超預(yù)期的價格調(diào)整，下調(diào)玖龍紙業(yè)(02689) 2026、2027及2028財年盈利預(yù)測9%、12%及7%。這反映2025年第四季的高基數(shù)是由于反內(nèi)卷措施所致，而近期的價格調(diào)整則由農(nóng)歷新年淡季及消費疲軟引起。該行也將目標價由先前的9.5港元下調(diào)至8.8港元。
該行認為，玖龍紙業(yè)股價年初至今已上升約50%，應(yīng)已完全反映2026財年上半年亮麗的業(yè)績。因此，該行下調(diào)其評級，由“買入”降至“中性”，認為上行空間有限。花旗同時開啟30日負面催化觀察，基于預(yù)期中國(舊瓦楞紙箱)OCC成本在第二季淡季將下滑，預(yù)期2026財年下半年純利將同比下跌7%，每噸凈利潤由去年同期的129元人民幣收窄至101元人民幣。
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