瑞銀：渣打集團財富業(yè)務成增長引擎 目標價上調至229.2港元
來源：
智通財經
瑞銀發(fā)布研報稱，渣打集團(02888)去年第四季撥備前經營溢利低于預期11%或1.82億美元，盡管凈利息收入優(yōu)于預期8%。但銀行已提醒投資者不要將此超預期表現(xiàn)視為常態(tài)。撥備前利潤的落差，大約有三分之二來自營運開支的一次性項目，另外三分之一則來自交易業(yè)務的庫存損失，而這兩者均不會影響對未來每股盈利的預測。瑞銀重申渣打“買入”建議，目標價由225.1港元上調至229.2港元，此按綜合方式作估值。
該行上調渣打每股盈利預測5%至6%，主要受較高收入帶動。凈利息收入受惠于凈息差及存款量增長，而非利息收入則透過財富管理業(yè)務推動。數據顯示，渣打資產管理規(guī)模及財富相關存款去年分別增長25%及18%，該行認為強勁增長將會持續(xù)。瑞銀預測，渣打每股盈利至2028財年將以每年13%的速度增長，隨著業(yè)務組合轉向財富管理，該行認為股價尚未反映渣打已轉變?yōu)榫邆湓鲩L溢價及高回報的銀行。
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