花旗：升長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)評(píng)級(jí)至“買入” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至54.55港元
花旗發(fā)布研報(bào)稱，對(duì)長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)出售英國(guó)鐵路項(xiàng)目少數(shù)股權(quán)及英國(guó)配電商UK Power Networks(UKPN)的交易持正面看法，認(rèn)為當(dāng)中展現(xiàn)了集團(tuán)從投資中獲利的能力，并預(yù)示資本重新配置優(yōu)先事項(xiàng)的潛在轉(zhuǎn)變。予該股評(píng)級(jí)從“中性”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)從39港元升至54.55港元。
另外，花旗考慮到集團(tuán)項(xiàng)目Blue Coast最新價(jià)單上，定價(jià)上調(diào)了5%。延后推出的“Victoria Blossom”項(xiàng)目似乎也契合當(dāng)前改善的市況。相信或意味著在長(zhǎng)實(shí)為黃竹坑及啟德項(xiàng)目作出23億港元撥備后，發(fā)展項(xiàng)目利潤(rùn)率存在上行空間。此外，今年預(yù)計(jì)新推出的項(xiàng)目包括波老道21號(hào)、錦田、土瓜灣及元朗項(xiàng)目，料涉及應(yīng)占總資源237億港元，有望支持香港合約銷售額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。
在內(nèi)地，花旗對(duì)長(zhǎng)實(shí)的循序漸進(jìn)銷售步伐感到安心，認(rèn)為集團(tuán)有望維持定價(jià)能力。雖然香港寫字樓(預(yù)計(jì)長(zhǎng)江中心二期出租率將提升至30%)及零售物業(yè)租賃市場(chǎng)仍具挑戰(zhàn)，但海外住宅的租賃市場(chǎng)仍維持穩(wěn)健�；ㄆ煺J(rèn)為，集團(tuán)潛在的利好催化劑或包括香港發(fā)展物業(yè)(DP)的潛在再投資(花旗認(rèn)為時(shí)機(jī)良好)，或股東回報(bào)的提升(股利或者股票回購;出售UKPN股份的收益)等。
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