花旗：上調(diào)廣汽集團AH股目標價，但下調(diào)2025年至27年銷量及盈利預測
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和訊網(wǎng)
利空
花旗發(fā)表研報指，廣汽集團（601238）發(fā)布2025年初步業(yè)績公告，預期歸屬于股東的凈虧損介乎80億至90億元，主要由于較高的資產(chǎn)減值及合資企業(yè)投資收益下降。考慮到2025年實際銷售表現(xiàn)，以及該行對2026年較為保守的行業(yè)展望，花旗下調(diào)廣汽集團2025年至2027年盈利預測至虧損85.6億元、虧損49.4億元及虧損20.7億元。
考慮機器人技術進步和華為的合作關系，該行將廣汽H股目標價由3港元上調(diào)至3.8港元，維持“中性”評級；A股目標價由7.2元上調(diào)至8.1元，并將評級由“沽售”上調(diào)至“中性”，該行認為A股股價在過去一年下跌11%后，目前風險回報看似中性。
花旗下調(diào)2025年至2027年銷量預測17%至19%，至171萬輛、174萬輛及181萬輛；毛利率預測由4.0%、4.9%及5.1%，下調(diào)至負4.0%、負1.6%及1.2%；合資企業(yè)投資收益預測則由46億、45億及42億元，下調(diào)至27億、29億及34億元。
(責任編輯：張曉波)
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