港股三大指數(shù)今日高開(kāi)低走，午后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，恒科指數(shù)大跌近3%。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.44%或384.7點(diǎn)，報(bào)26381.02點(diǎn)，全日成交額2592.77億港元；恒生國(guó)企指數(shù)跌2.44%，報(bào)8814.29點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌2.87%，報(bào)5109.33點(diǎn)。

　　浦銀國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前處于宏觀數(shù)據(jù)的真空期，且全國(guó)兩會(huì)前后政策預(yù)期升溫，人民幣有望繼續(xù)升值、外資回流和南向資金、險(xiǎn)資等帶來(lái)的增量資金加速入市，疊加部分行業(yè)龍頭即將上市利好，都有助于強(qiáng)化春季行情。在去年高回報(bào)基礎(chǔ)上，今年一季度觀察投資的“可持續(xù)性”尤為重要。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　長(zhǎng)和(00001)表現(xiàn)亮眼。截至收盤，漲4.52%，報(bào)64.8港元，成交額9.23億港元，貢獻(xiàn)恒指12.09點(diǎn)。長(zhǎng)和系旗下三家核心上市公司——長(zhǎng)江基建集團(tuán)、電能實(shí)業(yè)及長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布公告，宣布將所持英國(guó)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商UK Power Networks(UKPN)的全部權(quán)益出售給法國(guó)公用事業(yè)巨頭Engie，此次交易總作價(jià)超過(guò)1100億港元。

　　其他藍(lán)籌股方面，長(zhǎng)江基建集團(tuán)(01038)漲4.52%，報(bào)67港元，貢獻(xiàn)恒指2.91點(diǎn)；電能實(shí)業(yè)(00006)漲3.75%，報(bào)63.6港元，貢獻(xiàn)恒指5.12點(diǎn)；新東方-S(09901)跌5.09%，報(bào)43.64港元，拖累恒指2.86點(diǎn)；信達(dá)生物(01801)跌4.58%，報(bào)84.35港元，拖累恒指10.67點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股集體承壓，阿里巴巴跌3.57%，騰訊跌2.01%。北美缺電邏輯持續(xù)演繹，電力設(shè)備股走勢(shì)強(qiáng)勁；英偉達(dá)強(qiáng)勁財(cái)報(bào)提振算力硬件股，天數(shù)智芯大漲超20%創(chuàng)新高；出售英國(guó)電網(wǎng)業(yè)務(wù)套現(xiàn)逾千億港元，長(zhǎng)和系集體上漲；加密貨幣概念、航空股表現(xiàn)活躍。另一邊，津巴布韋宣布鋰礦出口暫停，鋰礦雙雄高開(kāi)低走，鋰電池概念顯著下挫；創(chuàng)新藥概念、汽車股、博彩股等走低。

　　1. 電力設(shè)備股走勢(shì)強(qiáng)勁。截至收盤，東方電氣（600875）(01072)漲15.52%，報(bào)40.5港元；哈爾濱電氣(01133)漲7.15%，報(bào)27.86港元；上海電氣（

　　2. 算力概念股多數(shù)走高。截至收盤，天數(shù)智芯(09903)漲20.27%，報(bào)286港元；鴻騰精密(06088)漲11.48%，報(bào)6.7港元；劍橋科技（603083）(06166)漲7.9%，報(bào)73.05港元；長(zhǎng)飛光纖（601869）光纜(06869)漲2.97%，報(bào)135.2港元。

　　英偉達(dá)公布的2026財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)收和利潤(rùn)都雙位數(shù)攀升，再創(chuàng)歷史新高。此外，英偉達(dá)CEO黃仁勛還在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，對(duì)客戶現(xiàn)金流增長(zhǎng)充滿信心，因?yàn)橥顿Y算力意味著收入最大化。他還反復(fù)強(qiáng)調(diào)，AI發(fā)展已經(jīng)迎來(lái)拐點(diǎn)，算力需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。在這一新時(shí)代背景下，算力即營(yíng)收。中信證券研報(bào)預(yù)計(jì)算力板塊2025年業(yè)績(jī)將在CSP大廠Capex持續(xù)兌現(xiàn)、Token需求不斷釋放、產(chǎn)品能力不斷提升等背景下持續(xù)景氣增長(zhǎng)。

　　3. 長(zhǎng)和系集體上漲。截至收盤，長(zhǎng)江基建集團(tuán)(01038)漲4.52%，報(bào)67港元；長(zhǎng)和(00001)漲4.52%，報(bào)64.8港元；電能實(shí)業(yè)(00006)漲3.75%，報(bào)63.6港元；長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113)漲3.04%，報(bào)48.06港元。

　　長(zhǎng)和系旗下三間公司宣布出售英國(guó)電網(wǎng)業(yè)務(wù)權(quán)益予法國(guó)公用事業(yè)企業(yè)Engie，套現(xiàn)逾1100億港元。長(zhǎng)和2月26日發(fā)布的公告指出，旗下長(zhǎng)江基建集團(tuán)、電能實(shí)業(yè)及長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)分別作價(jià)443億港元、443億港元及221.5億港元向法國(guó)公用事業(yè)企業(yè)Engie出售持有UK Power Networks的40%、40%及20%權(quán)益。三家公司指出，出售UK Power Networks股權(quán)，可以獲得龐大會(huì)計(jì)收益及取得的現(xiàn)金款項(xiàng)作日后投資及收購(gòu)用途。

　　4. 鋰礦股高開(kāi)低走、電池概念重挫。截至收盤，中創(chuàng)新航(03931)跌9.26%，報(bào)25.1港元；寧德時(shí)代（300750）(03750)跌6.49%，報(bào)498.4港元；贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)漲2.07%，報(bào)68.9港元。

　　受津巴布韋禁令刺激，碳酸鋰期貨主力合約今早開(kāi)盤一度漲超11%。2月25日，津巴布韋礦業(yè)部發(fā)布鋰礦出口禁令，旨在加強(qiáng)礦產(chǎn)監(jiān)管，推動(dòng)礦產(chǎn)品深加工發(fā)展。中信證券指，2025年中國(guó)19%的進(jìn)口鋰精礦來(lái)自津巴布韋，預(yù)計(jì)2026年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量占全球12%，該國(guó)的鋰礦出口禁令將導(dǎo)致中國(guó)碳酸鋰短期供應(yīng)愈發(fā)緊缺，有望推動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲。

　　另?yè)?jù)媒體報(bào)道稱，谷歌正重押“鐵空氣電池”。這類被稱為“鐵空氣電池”的新型設(shè)備，能夠提供長(zhǎng)達(dá)100小時(shí)的穩(wěn)定電力，相較于現(xiàn)行主流鋰電池僅能維持4至8小時(shí)的限制，此技術(shù)大幅提升了綠能設(shè)施的使用壽命。

　　熱門異動(dòng)股

　　1. MINIMAX(00100)表現(xiàn)活躍，截至收盤，漲4.64%，報(bào)788.5港元。

　　2月26日早，Minimax發(fā)文介紹MiniMax Agent Expert的功能升級(jí)，同步介紹MaxClaw。此外，高盛研報(bào)指出，MINIMAX作為全球頂尖的AI模型公司之一，正處于高速增長(zhǎng)階段。其最大的亮點(diǎn)在于高度全球化的收入結(jié)構(gòu)（70%的收入來(lái)自海外）以及全面的多模態(tài)產(chǎn)品線（涵蓋文本、視頻、音頻、音樂(lè)和圖像）。

　　2. 海螺水泥（600585）(00914)顯著下挫，截至收盤，跌6.97%，報(bào)24.84港元。

　　據(jù)報(bào)道，臺(tái)泥公告，子公司 TCC International Limited出售海螺水泥7687.5 萬(wàn)股，每股均價(jià)約25.43港元，交易總金額約19.55億港元 。臺(tái)泥表示，此次出售海螺水泥股份目的為資金規(guī)劃。完成后，對(duì)海螺水泥持股將降至3832.5萬(wàn)股。值得注意的是，海螺水泥市前現(xiàn)多宗大手成交，涉及約7687.5萬(wàn)股，為該配售上板。

　　3. 希慎興業(yè)(00014)午后跳水，截至收盤，跌6.88%，報(bào)21.38港元。

　　希慎興業(yè)午間發(fā)布截至12月底年度業(yè)績(jī)。2025年，該集團(tuán)取得營(yíng)業(yè)額34.64億港元，同比增加1.6%；經(jīng)常性基本溢利19.18億港元，同比減少1.9%；基本溢利25.1億港元，同比增加28.3%；每股基本盈利31港仙。維持第二次中期股息每股81港仙。全年總派息每股108港仙，按年持平。

　　4. 兗煤澳大利亞(03668)績(jī)后承壓，截至收盤，跌5.63%，報(bào)31.86港元。

　　兗煤澳大利亞公布2025年業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)收入為59.49億澳元，同比減少約13%；股東應(yīng)占溢利4.4億澳元，同比減少約64%。公司宣派2025年度末期免稅股息約1.61億澳元，疊加中期已宣派的免稅股息約0.82億澳元，2025全年合計(jì)宣派免稅股息總額約2.43億澳元。