小摩：渣打集團(tuán)第四季業(yè)績好壞參半 目標(biāo)價265港元 續(xù)列首選股份
來源：
智通財經(jīng)
作者：宋芝縈
摩根大通發(fā)布研報稱，渣打集團(tuán)(02888)2025年第四季收入大致符合預(yù)期，凈利息收入好過預(yù)期，但受環(huán)球市場業(yè)務(wù)階段性收入下降影響，非凈利息收入遜預(yù)期。稅前利潤較市場預(yù)期低6%，因成本較預(yù)期高4%。股息較市場預(yù)期高40%，而15億美元的回購計劃則符合預(yù)期。該行稱渣打仍然為其首選股份，維持“增持”評級，目標(biāo)價265港元。
2026年指引成為市場焦點，集團(tuán)料法定有形股東權(quán)益回報率(ROTE)將超過12%，高于市場預(yù)期的11.7%，并較2025年的11.9%有所上升。同時，集團(tuán)預(yù)期年內(nèi)收入增長將位于5%至7%預(yù)期的下限，意味較市場預(yù)期高2%。小摩預(yù)期，集團(tuán)更新指引，令市場將2026年撥備前利潤預(yù)測上調(diào)中單位數(shù)，并料集團(tuán)的ROTE將逐步上升，于2028年達(dá)約14.5%。
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