小摩：升國泰航空評級至“增持” 目標(biāo)價一舉升至18港元
來源：
智通財經(jīng)
摩根大通發(fā)布研報稱，亞洲全服務(wù)航空業(yè)正步入盈利可見性及利潤率韌性兼?zhèn)涞男聲r代，國泰航空(00293)正引領(lǐng)著區(qū)域的復(fù)蘇與增長。因其收益于需求強(qiáng)勁、具紀(jì)律的運力管理及較早實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表正常化; 且有望從行業(yè)供給緊張、亞太區(qū)交通量增長強(qiáng)勁及靈活調(diào)配運力至最具吸引力市場的能力中獲益，將國泰的目標(biāo)倍數(shù)定為6倍，目標(biāo)價從9.1港元大幅升至18港元，蘊含約40%上升空間，評級從“中性”升至“增持”。
小摩認(rèn)為，隨著國泰利用其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、資本自律性鞏固在區(qū)域內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)地位，股價具上漲潛力，正將目標(biāo)價的設(shè)定方法由市賬率(PB)切換至企業(yè)價值對稅息折舊及攤銷前利潤(EV/EBITDA)比率，以反映行業(yè)盈利能見度提升及利潤可持續(xù)性改善。
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