花旗：升建滔集團(tuán)目標(biāo)價(jià)至45港元 盈利預(yù)告略超預(yù)期 維持“買入”評(píng)級(jí)
來源：
智通財(cái)經(jīng)
花旗發(fā)布研報(bào)稱，建滔集團(tuán)(00148)發(fā)布2025年正面盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤同比急增超過165%至逾43.2億元，表現(xiàn)略優(yōu)于預(yù)期。該行分別上調(diào)2025年、2026年及2027年核心盈利預(yù)測1%、5%及4%，并基于分類加總估值法將目標(biāo)價(jià)由36港元上調(diào)至45港元，相當(dāng)于2026年預(yù)測市盈率約12倍(原本約10倍)，較平均值高出2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，鑒于覆銅面板及印刷電路板均處于行業(yè)上升周期，該行認(rèn)為，估值合理，維持“買入”評(píng)級(jí)。
然而，相較于建滔集團(tuán)，該行偏好建滔積層板(01888)，因建滔集團(tuán)的盈喜主要由投資收益帶動(dòng)，而該行相信覆銅面板業(yè)務(wù)今年將繼續(xù)錄得強(qiáng)勁表現(xiàn)。
該行估計(jì)建滔集團(tuán)呈報(bào)凈利潤將超過43.2億元，包括來自投資于香港交易所上市的大部分藍(lán)籌股所產(chǎn)生的13.5億元收益。盡管如此，該行估計(jì)2025年下半年核心盈利增長將加速至同比11.9%，對(duì)比2025年上半年為4%，主要由于覆銅面板業(yè)務(wù)利潤率更強(qiáng)勁復(fù)蘇，但部分被中國宏觀經(jīng)濟(jì)及油價(jià)疲弱導(dǎo)致化工業(yè)務(wù)利潤率受壓所抵銷。
0人
