【導(dǎo)讀】港股“AI大模型雙星”再創(chuàng)新高，市值雙雙突破2100億港元！全球“AI除幻第一股”上市首日狂飆超242%

　　2月13日，港股震蕩走低。恒生指數(shù)收跌1.72%，報(bào)26567.12點(diǎn)；恒生科技指數(shù)收跌0.90%，報(bào)5360.42點(diǎn)；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)收跌1.55%，報(bào)9032.71點(diǎn)。市場(chǎng)成交額為2575.78億港元，較前一交易日的2387.05億港元有所增加。

　　恒生指數(shù)成份股中16只上漲，68只下跌，貴金屬及石油股領(lǐng)跌：紫金礦業(yè)（601899）跌7.64%，受金銀價(jià)下挫影響，黃金概念股集體走低；中國(guó)石油化工股份跌5.12%，中國(guó)石油股份跌4.33%，特朗普稱美國(guó)必須與伊朗達(dá)成協(xié)議，國(guó)際油價(jià)周四大跌。

　　漲幅方面，海底撈漲3.13%；聯(lián)想集團(tuán)漲2.89%，三季度AI相關(guān)收入同比增長(zhǎng)72%，AI服務(wù)器具備強(qiáng)勁項(xiàng)目?jī)?chǔ)備支持。

　　“AI大模型雙星”逆市大漲

　　2月13日，港股“AI大模型雙星”——智譜、MINIMAX再度大漲，盤中股價(jià)再創(chuàng)上市以來新高，最新市值雙雙突破2100億港元！

　　“全球大模型第一股”智譜最高漲幅達(dá)23.28%，全天收于485.00港元/股，大漲20.65%。

　　過去半個(gè)月，全球AI社區(qū)被中國(guó)的兩顆“超級(jí)新星”點(diǎn)燃：一顆是字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布的視頻生成App Seedance 2.0；另一顆則是智譜GLM-5。

　　MINIMAX一度大漲17.01%，全天收于680港元/股，漲15.65%。

　　MiniMax上線新一代文本模型MiniMax M2.5，定位為“原生Agent生產(chǎn)級(jí)模型”。該產(chǎn)品于2月12日在MiniMax Agent上線，并在2月13日向全球開源并支持本地化部署。

　　“AI大模型雙星”帶動(dòng)整個(gè)GEO板塊（生成式引擎優(yōu)化Generative Engine Optimization）逆市大漲，萬得GEO指數(shù)漲8.87%。

　　GEO概念股中，閱文集團(tuán)、迅策、阜博集團(tuán)分別漲3.08%，2.37%和1.74%。

　　全球“AI除幻第一股”上市首日狂飆超242%

　　2月13日，海致科技集團(tuán)在港交所掛牌上市，成為全球首家以人工智能領(lǐng)域圖計(jì)算技術(shù)消除大模型幻覺為核心業(yè)務(wù)的上市公司。公司上市首日股價(jià)大漲242.20%，報(bào)收于92.60港元/股。

　　作為全球“AI除幻第一股”，海致科技集團(tuán)核心產(chǎn)品包括Atlas圖譜解決方案和Atlas智能體，可幫助企業(yè)高效處理數(shù)據(jù)、構(gòu)建知識(shí)圖譜，實(shí)現(xiàn)智能自動(dòng)化與場(chǎng)景化推理。截至2025年9月，其已合作360多家客戶，按2024年?duì)I收計(jì)，在國(guó)內(nèi)以圖為核心的AI智能體提供商中位列第一，市場(chǎng)份額達(dá)50%。

　　保德信：軟件行業(yè)面臨壓力

　　AI可能對(duì)行業(yè)帶來創(chuàng)造性顛覆

　　保德信（PGIM）固定收益副主席、首席全球經(jīng)濟(jì)師兼全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Daleep Singh發(fā)布研報(bào)表示，近期軟件行業(yè)面臨嚴(yán)峻壓力，AI可能給行業(yè)帶來創(chuàng)造性顛覆。僅在2026年，科技巨頭的資本支出預(yù)計(jì)將增加60%，達(dá)到6500億—7000億美元。這筆資本支出相當(dāng)于美國(guó)GDP的2.0%—2.5%，或?qū)��?shí)質(zhì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)約1個(gè)百分點(diǎn)，足以推動(dòng)今年實(shí)質(zhì)GDP增速至約2.5%。

　　但Daleep Singh同時(shí)表示，若今年資本支出僅增長(zhǎng)14%至4850億美元，且在GDP中占比下降，則其對(duì)實(shí)質(zhì)GDP的貢獻(xiàn)可能只有0.16個(gè)百分點(diǎn)，較上述1個(gè)百分點(diǎn)的預(yù)估少80個(gè)基點(diǎn)。

　　Daleep Singh進(jìn)一步指出，投機(jī)性較高的AI企業(yè)在2026年的潛在資本支出達(dá)1000億—1200億美元，這些公司高度依賴債務(wù)及股權(quán)市場(chǎng)，面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。一旦融資不足，它們或被迫取消GPU訂單。