大摩：中國(guó)神華盈利預(yù)告符預(yù)期 評(píng)級(jí)“增持”
來源：
智通財(cái)經(jīng)
摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)神華（601088）(01088)預(yù)期2025年凈利潤(rùn)將同比下降7%至16%，至495億至545億元人民幣，大致符合市場(chǎng)預(yù)期。該行按此推算，預(yù)計(jì)公司上季凈利潤(rùn)將介乎104億至154億元人民幣，相較2024年同期則為153億元人民幣。該行予中國(guó)神華H股目標(biāo)價(jià)44.1港元，評(píng)級(jí)為“增持”。
另外，大摩續(xù)指，短期內(nèi)礦井端供應(yīng)減少支撐著動(dòng)力煤價(jià)格，隨著農(nóng)歷新年假期臨近，下游補(bǔ)庫需求略為回升，國(guó)內(nèi)煤炭總供應(yīng)仍然充足。另一方面，由于水電、太陽能等可再生能源發(fā)電量上升，需求可能出現(xiàn)溫和下滑。疲弱的行業(yè)基本面將對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格及中國(guó)神華的盈利構(gòu)成壓力。然而，持續(xù)的成本管控以及資產(chǎn)注入帶來的預(yù)期產(chǎn)量增長(zhǎng)，將為盈利提供更高穩(wěn)定性。
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