中金：中銀航空租賃交付穩(wěn)步改善 目標價升至87.9港元
來源：
智通財經(jīng)
作者：陳思宇
中金發(fā)布研報稱，中銀航空租賃(02588)發(fā)布2025年四季度營運數(shù)據(jù)。往前看，交付逐步改善疊加美聯(lián)儲降息環(huán)境下，認為公司或?qū)⒉饺肓績r齊升的增長周期，有望創(chuàng)造估值的穩(wěn)步抬升空間�？紤]公司受益于行業(yè)供需格局及降息周期，上調(diào)目標價8%至87.9港元，維持“跑贏行業(yè)”評級，對應上行空間8.8%及2025至2027年1.2倍、1.1倍、1倍市賬率。
該行指出，去年下半年以來美聯(lián)儲進入降息周期，公司存量負債中今年上半年浮動利率負債占比為29%，具備較強的降息敏感度；新發(fā)負債中，公司去年8月26日及今年1月12日發(fā)行5.5年期、7年期公司債，對應票面利率分別4.25%、4.375%。向前看，認為交付改善疊加海外降息推動下，公司ROE有望穩(wěn)步提升。
中金基本維持公司2025至2026盈利預測不變，引入2027盈利預測9.31億美元。
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