香港證監(jiān)會(huì)對Deutsche Bank Aktiengesellschaft(DB)作出譴責(zé)并處以罰款2,380萬港元，原因是該公司違反多項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定，包括向客戶多收管理費(fèi)，錯(cuò)誤地分配產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級，及沒有在若干研究報(bào)告中披露投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系。

　　證監(jiān)會(huì)的紀(jì)律行動(dòng)源自多項(xiàng)針對DB在2020年12月至2023年12月作出的自行匯報(bào)而展開的調(diào)查。

　　向客戶多收各種費(fèi)用

　　證監(jiān)會(huì)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在2015年11月至2023年11月期間的不同時(shí)段：

　　 DB因其流程存在漏洞及在執(zhí)行上有所失誤，故沒有對39個(gè)全權(quán)委托投資組合管理帳戶采用與客戶協(xié)定的經(jīng)折減管理費(fèi)率，以致這些帳戶被多收管理費(fèi);

　　 DB因采用"固定"利率而對392項(xiàng)浮動(dòng)利率債務(wù)工具作出錯(cuò)誤估值，繼而影響客戶帳戶的投資組合估值，以致92名客戶被多收托管費(fèi)及管理費(fèi)，原因是這些費(fèi)用是基于投資組合的估值而計(jì)算的;及

　　由于外部供應(yīng)商疏忽，加上DB沒有設(shè)立適當(dāng)?shù)谋O(jiān)控措施以確保外部供應(yīng)商及時(shí)更新基金價(jià)格，故DB在發(fā)給233名客戶的月結(jié)單中，高估或低估了16只私募股權(quán)基金及三只房地產(chǎn)基金的價(jià)值，以致32名客戶被多收托管費(fèi)，原因是該費(fèi)用是基于有關(guān)基金的估值而計(jì)算的。

　　 DB因上述問題而合共向客戶多收約3,900萬港元的費(fèi)用。

　　沒有在研究報(bào)告中披露投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系

　　證監(jiān)會(huì)亦發(fā)現(xiàn)，DB在2014年9月至2021年9月期間發(fā)布的261份個(gè)股公司報(bào)告及1,590份行業(yè)報(bào)告中，沒有披露其與多家香港上市公司的投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系，原因是其研究披露系統(tǒng)沒有將若干投資銀行服務(wù)的委托納入考量。

　　錯(cuò)誤地分配產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級

　　證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，DB在2012年8月至2020年12月期間，錯(cuò)誤地對40只交易所買賣基金(exchange-traded fund，簡稱ETF)分配較低的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級，令93名客戶及265宗交易受到影響。在對40只ETF應(yīng)用了正確的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評級后，十宗交易被識別到有風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配的情況，當(dāng)中的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平高于客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受水平。

　　鑒于上述調(diào)查結(jié)果，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為DB沒有：

　　以適當(dāng)?shù)募寄堋⑿⌒膶徤骱颓诿惚M責(zé)的態(tài)度行事，以維護(hù)客戶的最佳益及確保市場潔穩(wěn)健;

　　確保向其客戶作出的陳述和提供的資料，都是準(zhǔn)確及沒有誤導(dǎo)成分的;

　　確保其研究報(bào)告符合披露規(guī)定;及

　　遵守一切適用于其業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管規(guī)定，維護(hù)客戶最佳利益。

　　證監(jiān)會(huì)在決定采取上述紀(jì)律處分時(shí)，已考慮到所有相關(guān)情況，包括：

　　 DB已進(jìn)行審查，以識別有關(guān)違規(guī)行為的根本原因及范圍;

　　 DB在發(fā)現(xiàn)有關(guān)違規(guī)行為后，已對該等問題作出補(bǔ)救，并加強(qiáng)其內(nèi)部監(jiān)控措施及系統(tǒng);

　　 DB已向受影響的客戶退還多收的費(fèi)用;

　　 DB的違規(guī)行為屬無心之失，并無涉及蓄意或故意作出失當(dāng)行為的情況;及

　　 DB在解決證監(jiān)會(huì)提出的關(guān)注事項(xiàng)時(shí)表現(xiàn)合作，并且接受該會(huì)的調(diào)查結(jié)果和紀(jì)律行動(dòng)。