【導讀】群核科技更新港股IPO招股書，最新財務數據曝光

　　近日，“杭州六小龍”之一的群核科技更新赴港上市招股書，呈現了2024年全年及2025年上半年的財務數據。

　　2月14日，群核科技正式開啟港股IPO征程，意圖沖刺“全球空間智能第一股”，但招股書披露的財務數據截至2024年第三季度末。

　　群核科技是“杭州六小龍”中首家申報上市的企業(yè)，此后宇樹科技開啟上市輔導。胡潤研究院發(fā)布的《2025全球獨角獸榜》顯示，群核科技、宇樹科技的估值分別為160億元、125億元。

　　2025年上半年扭虧為盈

　　預計2025年全年仍虧損

　　招股書顯示，2024年全年及2025年上半年，群核科技的收入分別為7.55億元及3.99億元；經調整凈利潤分別為-7004.90萬元及1782.50萬元。

　　2022年、2023年及2024年前三季度，群核科技的收入分別為6.01億元、6.64億元及5.53億元；經調整凈利潤分別為-3.38億元、-2.42億元、-9361.10萬元。

　　近年來，群核科技經調整凈利潤的虧損金額呈現下降趨勢，并且在2025年上半年實現扭虧為盈。

　　群核科技在招股書中表示，隨著公司業(yè)務持續(xù)增長，預計將受益于規(guī)模經濟提升，對長期盈利能力產生正面影響。

　　群核科技是一家云原生空間設計軟件提供商，主要產品包括針對國內市場的原生空間設計軟件酷家樂，以及針對國際用戶的Coohom。

　　截至2025年6月末，群核科技服務超過43.3萬名個人客戶、4.7萬名企業(yè)客戶，企業(yè)客戶、大客戶及個人客戶的凈收入留存率分別為101.6%、110.0%以及92.3%。

　　2024年全年及2025年上半年，群核科技的毛利率分別為80.9%及82.1%；2022年、2023年及2024年前三季度，群核科技的毛利率分別為72.7%、76.8%、80.4%。

　　相較于上述持續(xù)向好的業(yè)務發(fā)展態(tài)勢，群核科技預計其2025年全年凈虧損。

　　群核科技在招股書中表示，2025年全年，公司將繼續(xù)投資產品升級以支持更深層的市場滲透，并且加強在新行業(yè)垂直領域及全球的市占率，預計短期將繼續(xù)產生大量成本及開支。

　　多次稱“AI含量較高”

　　提示使用AI技術相關風險

　　在AI助力降本方面，群核科技的研發(fā)開支由2022年的4.38億元，減少10.7%至2023年的3.91億元，又進一步減少13.7%至2024年的3.37億元。

　　同時，群核科技的研發(fā)開支從2024年上半年的1.80億元，減少16.8%至2025年上半年的1.50億元。

　　群核科技在招股書中表示，公司近年來的研發(fā)開支減少，主要是優(yōu)化研發(fā)人員，引入AI技術提高研發(fā)效率，包括利用AI技術簡化產品需求文件并確保質量、協助編碼工作、支援部署及發(fā)布流程以提升效率及準確性等。

　　在AI助力提升收入方面，群核科技在AI相關的垂直解決方案業(yè)務增速較快，2025年上半年的電商AI解決方案收入同比增長188%。

　　此外，群核科技旗下面向室內環(huán)境AI開發(fā)的群核空間智能平臺SpatialVerse，可以增強智能機器人、AR/VR系統(tǒng)及具身人工智能的認知及交互能力。

　　物理正確的三維空間數據，對于AI走進物理世界至關重要。在具身智能領域，SpatialVerse與智元機器人、銀河通用、穹徹智能、智平方、松應科技等企業(yè)達成合作。

　　群核科技在招股書中提示風險稱，公司將AI技術融入軟件，可能面臨潛在的侵權索賠，以及較高的監(jiān)管合規(guī)成本。

　　具體來看，AI技術在群核科技的軟件中應用，尤其是在AI生成的設計內容中使用，可能面臨其他知識產權、網絡安全、運營及技術風險。

　　例如，若AI算法的部分訓練基于受版權保護的內容，可能引發(fā)與版權侵權相關的問題，并且無法保證群核科技對AI生成內容的使用，不會侵犯第三方的知識產權。