美銀證券：降老鋪黃金目標(biāo)價至958港元 關(guān)注盈利增長可持續(xù)性
2025-07-29 15:55:15
來源：
智通財經(jīng)
美銀證券發(fā)布研報稱，將老鋪黃金(06181)今明兩年的經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測上調(diào)11%和6%，分別至50億及66億元人民幣，料公司今年下半年的收入將達到138億元人民幣，同比增長178%，經(jīng)調(diào)整凈利潤料達27億元人民幣，同比增長206%。該行將公司目標(biāo)價下調(diào)4%至958港元，重申“買入”評級。
老鋪黃金發(fā)盈喜，當(dāng)中上半年經(jīng)調(diào)整凈利潤料達23億至23.6億元人民幣，勝于該行及市場分別預(yù)期的21億和20億元人民幣。該行估計，由于金價上升，今年集團上半年的毛利率為39%，同比下降2.4個百分點、并較對上半年跌2.1個百分點，但將部分受到正面經(jīng)營杠桿所抵銷。
該行預(yù)計，市場將更加關(guān)注老鋪黃金盈利增長的可持續(xù)性，并預(yù)期公司明年收入同比增長26%，加上毛率擴張和經(jīng)營杠桿，帶動經(jīng)調(diào)整凈利潤同比升30%，又預(yù)計公司明年開設(shè)6家新精品店，單店銷售同比增6%。
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