花旗：料騰訊控股次季業(yè)績穩(wěn)健 升目標價至699港元 維持“買入”評級
2025-07-29 15:47:27
來源：
智通財經(jīng)
花旗發(fā)布研報稱，在調(diào)整預估后，采用分類加總估值法(SOTP)修訂騰訊控股(00700)目標價，從695港元上調(diào)至699港元，對應今明兩年預測市盈率各24.4倍及22.3倍，維持“買入”評級及核心持股首選地位。
報告指，騰訊控股將于8月13日公布2025年第二季業(yè)績，預期業(yè)績穩(wěn)健，估計非通用會計準則凈利潤同比升4.9%至601億人民幣，收入及利潤將達到或超出該行及市場共識預期，且游戲業(yè)務因新游戲貢獻及遞延收入而具潛在上行可能性，但季節(jié)性疲軟部分抵消了相關因素。該行預期，騰訊線上廣告收入增長將較第一季(年增20%)放緩至年增16.5%，因電商平臺廣告支出略微被外賣補貼稀釋，盡管618促銷季表現(xiàn)良好。
花旗預期，進入2025年第三季，騰訊旗下游戲業(yè)務因較強的季節(jié)性因素、新游戲發(fā)布及內(nèi)容升級支持穩(wěn)健收入，盡管基數(shù)較高，并預期騰訊將重點介紹AI模型(如混元3D世界模型)及元寶新功能的最新進展與更新、新游戲管線、微信搜索動能及宏觀展望。
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