摩根大通看好泡泡瑪特評級增持 目標(biāo)價(jià)340港元
2025-07-28 14:45:08
來源：
國際金融報(bào)
摩根大通發(fā)表研究報(bào)告，看好泡泡瑪特主要因?yàn)椋浩鋸?qiáng)大的IP產(chǎn)品供應(yīng)(價(jià)格親民、創(chuàng)造情感與社交連結(jié)、IP成功推出與需求高度相關(guān)而非國內(nèi)生產(chǎn)總值，Labubu正成為新興超級IP)；其全球擴(kuò)張雄心與執(zhí)行能力(2025年海外銷售按年增長234%，2025至2027年復(fù)合年均增長率34%，預(yù)計(jì)2027年貢獻(xiàn)67%銷售額)。摩根大通預(yù)測泡泡瑪特2024至2027年銷售、盈利復(fù)合年均增長率分別為52%、66%，凈利潤率達(dá)32%，凈資產(chǎn)收益率在2027年達(dá)到45%，因其受到強(qiáng)大IP、開店、生產(chǎn)力提升、品類擴(kuò)張及利潤率擴(kuò)大推動。以預(yù)測市盈增長率1.5倍為估值基礎(chǔ)，摩根大通維持予泡泡瑪特目標(biāo)價(jià)340港元，相當(dāng)于預(yù)測2026年市盈率34倍，評級增持。
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