大摩：關注老鋪黃金下半年定價策略 目標價1055港元
2025-07-28 14:13:22
來源：
智通財經(jīng)
摩根士丹利發(fā)布研報稱，老鋪黃金(06181)的股價自7月初高位已回調(diào)約29%，反映市場下調(diào)盈利預期及對金價上漲的擔憂，若下半年加價幅度低于10%，預期利潤壓力或持續(xù)存在，但如果高于10%，則相信公司需推出新產(chǎn)品來抵銷需求風險，給予“與大市同步”評級，目標價1055港元。
大摩指，老鋪黃金發(fā)盈喜，預料中期收入將同比增長241%至255%，凈利潤料同比升279%至288%，較該行預期低5%，但較市場普遍預期高10%至12%。大摩提到，雖然金價上漲帶來毛利率壓力，但老鋪黃金只在今年2月調(diào)整過一次零售價，經(jīng)營杠桿仍推動凈利潤率擴張至達17.8%至19.2%，考慮到公司一般一年調(diào)價兩次，預期下半年定價策略將更為關鍵，而下半年基數(shù)預期也較高。
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