小摩：渣打集團(tuán)次季增長或較匯豐控股強韌 同予“增持”評級
2025-07-25 17:11:22
來源：
智通財經(jīng)
摩根大通發(fā)布研報稱，匯豐控股(00005)與渣打集團(tuán)(02888)都將于7月底公布第二季業(yè)績，目前預(yù)測由于渣打的凈利息收入占比較匯控低，只有約52%，對比匯控為約60%，相信受到利率下行的沖擊較小，加上香港商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險敞口也較少，資產(chǎn)質(zhì)量壓力相對較輕，因此預(yù)期渣打的增長表現(xiàn)會較強韌，同予“增持”評級。
小摩預(yù)測匯控第二季凈利息收入將按季下跌1%至105億美元，凈息差輕微下降，財富管理收入預(yù)料同比增長16%，外匯業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，預(yù)期該行信貸虧損撥備率將由首季的37個基點提升至50個基點，預(yù)期投資者會較關(guān)注其成本節(jié)省進(jìn)度與對香港地產(chǎn)風(fēng)險的應(yīng)對方法。
至于渣打，小摩預(yù)計其次季凈利息收入將按季跌2%至27億美元，凈息差降至205基點，但貸款增長受益于全球貿(mào)易提早出貨效應(yīng)所推動，非利息收入預(yù)料同比增長13%(但因季節(jié)性而按季減少9%)，財富管理收入預(yù)期也保持同比22%的增長(首季26%)，期待管理層對全年凈利息收入更新指引。
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