小摩：升匯豐控股目標(biāo)價(jià)至118港元 料次季凈利息收入跌1%

2025-07-25 09:20:31 來源： 智通財(cái)經(jīng)

　　摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，料匯豐控股(00005)次季測(cè)銀行業(yè)務(wù)凈利息收入按季微跌1%至105億美元(下同)，當(dāng)中凈息差微降及貸款規(guī)模持平。該行認(rèn)為管理層全年凈利息收入420億元的指引有潛在下行風(fēng)險(xiǎn);即使美元走弱，但亦考慮到次季HIBOR下跌。估值方面，該行將無風(fēng)險(xiǎn)利率假設(shè)由4%下調(diào)至3%，對(duì)其至明年12月目標(biāo)價(jià)由108港元上調(diào)9.3%至118港元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　該行料匯控其他收入同比增2%，當(dāng)中財(cái)富管理業(yè)務(wù)維持強(qiáng)勁勢(shì)頭，料同比升16%，而首季升幅為21%;批發(fā)銀行手續(xù)費(fèi)用收入受季節(jié)性影響，按季跌12%，而外匯業(yè)務(wù)則有強(qiáng)勁表現(xiàn);預(yù)期次季信貸損失提撥增加約50基點(diǎn)，而首季增幅為37基點(diǎn)。

　　該行又料集團(tuán)將宣布30億元股份回購，普通股一級(jí)資本比率(CET1)估計(jì)達(dá)14.6%。另外亦關(guān)注成本節(jié)省進(jìn)展，以及媒體報(bào)道提及潛在房地產(chǎn)成本上升對(duì)集團(tuán)指引的影響。

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