摩根大通：上調(diào)ASMPT目標(biāo)價(jià)至67港元

2025-07-24 12:35:25 來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

　　摩根大通發(fā)布研究報(bào)告，指出ASMPT第二季盈利略低于預(yù)期，但第三季指引及訂單表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，主要受惠于先進(jìn)封裝的持續(xù)動(dòng)力和中國(guó)主流半導(dǎo)體市場(chǎng)的改善。報(bào)告提到ASMPT整體先進(jìn)封裝收入占比持續(xù)上升，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年內(nèi)可達(dá)約50%。然而，由于類(lèi)比半導(dǎo)體指引平淡及中國(guó)消費(fèi)性半導(dǎo)體下半年補(bǔ)貼退坡后可能放緩，主流半導(dǎo)體復(fù)蘇的可持續(xù)性仍存疑。該行認(rèn)為，盡管TCB和先進(jìn)封裝比例提升，但毛利率保持平穩(wěn)，且經(jīng)營(yíng)開(kāi)支居高不下，營(yíng)運(yùn)杠桿效應(yīng)顯現(xiàn)尚需時(shí)日。摩根大通將ASMPT目標(biāo)價(jià)從58港元上調(diào)至67港元，并維持“中性”評(píng)級(jí)。

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