大摩：料香港交易所次季多賺32% 維持“增持”評(píng)級(jí)

2025-07-23 17:35:14 來(lái)源： 智通財(cái)經(jīng)

　　摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，預(yù)期香港交易所(00388)2025年第二季度業(yè)績(jī)將保持強(qiáng)勁，收入及凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)28%及32%。日均成交額表現(xiàn)具韌性，市場(chǎng)對(duì)收費(fèi)不確定性的憂(yōu)慮減退，對(duì)中國(guó)發(fā)展模式的信心增強(qiáng)。該行繼續(xù)視港交所為具吸引力的投資選擇，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)500港元。

　　大摩表示，預(yù)計(jì)港交所2025年第二季收入同比增長(zhǎng)28%，主要受交易費(fèi)及結(jié)算費(fèi)分別同比上升40%及38%推動(dòng)，日均成交額表現(xiàn)突出。第二季日均成交額同比大幅增長(zhǎng)95%至2,380億港元，惟按季微跌2%，反映市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易關(guān)稅的擔(dān)憂(yōu)。衍生產(chǎn)品日均成交額按季下降17%，同比則略跌1%。盡管利率顯著下降，但由于保證金要求提高帶動(dòng)資金規(guī)模擴(kuò)大，該行估計(jì)凈投資收入將按季增長(zhǎng)8%。大摩預(yù)期，港交所2025年第二季凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)32%，除息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)率進(jìn)一步提升至約77%，同比上升4個(gè)百分點(diǎn)。

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