里昂：料即時零售投資拖累阿里巴巴-W首財季 下調(diào)評級至“跑贏大市”

2025-07-23 15:41:19 來源： 智通財經(jīng) 作者：宋芝縈

　　里昂發(fā)布研報稱，將阿里巴巴-W(09988,BABA.US)投資評級從“確信-跑贏大市”下調(diào)至“跑贏大市”。報告指，阿里截至6月底止首財季收入同比增速預(yù)料放緩至2.4%，主要受到高鑫零售(06808)及銀泰百貨剔除合并報表影響，撇除相關(guān)因素后，預(yù)料收入將增長約10%，當(dāng)中淘天CMR料穩(wěn)定增長約10%，國際零售業(yè)務(wù)及云業(yè)務(wù)收入料分別增長約20%及22%。

　　該行估計，集團對即時零售業(yè)務(wù)投入約100億元人民幣，將拖累首財季經(jīng)調(diào)整EBITA同比跌16.3%至377億元人民幣，利潤率料收窄3.4個百分點至15.1%，對次財季的影響可能更大。

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