景順長城基金周寒穎：三重邏輯支撐港股持續(xù)走強(qiáng)
上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者 王彭）截至7月22日，恒生指數(shù)年內(nèi)漲逾25%。對于港股的持續(xù)走強(qiáng)，景順長城基金經(jīng)理周寒穎認(rèn)為，今年以來港股表現(xiàn)在全球資本市場居前列，主要受益于人民幣資產(chǎn)重估、低估值狀態(tài)下的充裕流動性支持，以及港股企業(yè)盈利預(yù)期改善三重邏輯共振，未來重點(diǎn)關(guān)注港股科技、消費(fèi)、創(chuàng)新藥、大金融等板塊。
對于港股走強(qiáng)的背后邏輯，周寒穎解釋，今年年初，恒生指數(shù)估值處于歷史低位區(qū)間，較A股形成了罕見折價(jià)；其次，港股存在很多特色板塊，如AI互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)、生物科技公司等，這些企業(yè)與宏觀總量相關(guān)性相對較低，且在今年都迎來了分批次的盈利預(yù)期上修。
“今年年初，中國AI技術(shù)打破了海外投資者的原有認(rèn)知，疊加國際資金呈現(xiàn)去美元化的傾向，以及A股明星公司在港二次上市增強(qiáng)了港股市場的多樣化，吸引了各類投資者的關(guān)注和資金流入�！敝芎f稱。
總體而言，周寒穎表示，港股走強(qiáng)是多元資金的合力驅(qū)動，目前南向資金已是港股市場的重要組成部分，其定價(jià)權(quán)也在逐步提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，南向資金持有超4萬億港幣港股資產(chǎn)，持股占港股流通市值約20%。從結(jié)構(gòu)上來看，今年以來南向資金加大了創(chuàng)新藥、新消費(fèi)和紅利增持力度，這些板塊也是今年港股市場表現(xiàn)較為突出的方向。從這個(gè)角度來看，南向資金起到了一定的價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用。
展望后市，周寒穎表示，資金面寬裕是港股市場的重要亮點(diǎn)，其看好港股市場相對表現(xiàn)，未來重點(diǎn)關(guān)注科技、消費(fèi)、創(chuàng)新藥、大金融等板塊的投資機(jī)會。
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