港股今早沖高回落，臨近午盤，三大指數(shù)再度發(fā)力走高，恒指成功站上兩萬五大關(guān)。截止收盤，恒生指數(shù)漲0.54%或135.89點(diǎn)，報(bào)25130.03點(diǎn)，全日成交額為2660.73億港元；恒生國(guó)企指數(shù)漲0.39%，報(bào)9075.6點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲0.38%，報(bào)5606.83點(diǎn)。

　　華泰證券認(rèn)為，港股三季度市場(chǎng)或依然高波動(dòng)，但壓力因素比預(yù)期更低，行情啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)可能更早。外部新一輪關(guān)稅談判下中國(guó)相對(duì)優(yōu)勢(shì)反而上升；美國(guó)金融去監(jiān)管、聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息、穩(wěn)定幣擴(kuò)容、國(guó)債久期調(diào)整等多重因素助力下，美元指數(shù)有進(jìn)一步下行空間，人民幣升值利好港股表現(xiàn)；內(nèi)部“反內(nèi)卷”加碼、互聯(lián)網(wǎng)電商負(fù)面壓力減輕以及房地產(chǎn)政策都有一定積極變化。

　　藍(lán)籌股表現(xiàn)

　　比亞迪（002594）股份(01211)表現(xiàn)亮眼。截至收盤，漲5.09%，報(bào)134.2港元，成交額48.28億港元，貢獻(xiàn)恒指37.78點(diǎn)。7月21日，比亞迪在深汕工廠舉行第1300萬輛新能源汽車下線儀式，超級(jí)四電旗艦轎車仰望U7作為下線車型亮相。2025年上半年，比亞迪汽車銷量穩(wěn)步攀升，今年1-6月，比亞迪國(guó)內(nèi)銷量超211.3萬，同比增長(zhǎng)31.5%；同期海外銷量47.2萬，同比增長(zhǎng)128.5%。

　　其他藍(lán)籌股方面，信義玻璃(00868)漲7.23%，報(bào)8.75港元，貢獻(xiàn)恒指1.99點(diǎn)；中升控股(00881 )漲6.15%，報(bào)13.12港元，貢獻(xiàn)恒指0.92點(diǎn)；新東方-S(09901)跌4.92%，報(bào)36.75港元，拖累恒指2.33點(diǎn)；中銀香港(02388)跌3.5%，報(bào)35.85港元，拖累恒指7.61點(diǎn)。

　　熱門板塊方面

　　盤面上，大型科技股漲跌不一，快手漲1.82%，騰訊漲0.86%。傳聞刺激煤炭股午后強(qiáng)勢(shì)拉升，蒙古焦煤一度漲超25%；重大工程項(xiàng)目陸續(xù)開工，基建股表現(xiàn)亮眼，中國(guó)交建（601800）漲超7%；“反內(nèi)卷”見效，光伏股多數(shù)走高；有色股、汽車股、半導(dǎo)體、航運(yùn)股上揚(yáng)；此外，報(bào)道稱京東擬收購(gòu)香港佳寶超市，香港食品零售相關(guān)概念受捧，經(jīng)營(yíng)“759阿信屋”母企CEC國(guó)際單日飆升近260%。另一邊，教育、蘋果概念、內(nèi)銀股等走勢(shì)疲軟。

　　1. 煤炭股午后拉升。截至收盤，蒙古焦煤(00975)漲11.55%，報(bào)8.5港元；兗礦能源（600188）(01171)漲9.53%，報(bào)9.42港元；南戈壁(01878)漲9.36%，報(bào)2.57港元；中煤能源（601898）(01898)漲7.31%，報(bào)10.28港元。

　　7月22日午后，焦煤、焦炭期貨主力合約雙雙觸及漲停。據(jù)上海證券報(bào)，板塊、商品聯(lián)袂大漲，源于市場(chǎng)流傳的一份內(nèi)容涉及煤炭行業(yè)產(chǎn)能管控的文件。這份文件稱，近期，能源主管部門印發(fā)相關(guān)文件，要求煤礦根據(jù)煤炭產(chǎn)能管理規(guī)定，應(yīng)當(dāng)按照均衡生產(chǎn)原則，科學(xué)安排年度、季度、月度生產(chǎn)計(jì)劃，合理組織生產(chǎn)。年度原煤產(chǎn)量不得超過公告產(chǎn)能，月度原煤產(chǎn)量不得超過公告產(chǎn)能的10%。

　　浙商證券（601878）近日研報(bào)指出，當(dāng)前煤炭行業(yè)供給再次過剩，企業(yè)陷入低效的惡性競(jìng)爭(zhēng)，政府強(qiáng)調(diào)“反內(nèi)卷”，后續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策的預(yù)期增加，有望通過限產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)能、遏制低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)等措施扭轉(zhuǎn)行業(yè)困境。從供給側(cè)改革政策出臺(tái)后的煤炭板塊表現(xiàn)來看，政策對(duì)板塊行情影響較大，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

　　2. 基建股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至收盤，中國(guó)交建(01800)漲7.57%，報(bào)5.97港元；中國(guó)鐵建(01186)漲6.03%，報(bào)5.98港元；中國(guó)中車（601766）(01766)漲5.24%，報(bào)5.82港元；中國(guó)中鐵（601390）(00390)漲4.52%，報(bào)4.16港元。

　　雅魯藏布江下游水電站正式開工，總投資額約1.2萬億元。光大證券指出，雅魯藏布江下游水電開發(fā)作為我國(guó)“十四五”重大工程項(xiàng)目，建設(shè)資金有保障，項(xiàng)目逐步推進(jìn)也將有效拉動(dòng)我國(guó)基建投資增速。中信建投（601066）則表示，預(yù)計(jì)水利水電建設(shè)、隧道掘進(jìn)/盾構(gòu)、民爆、電力設(shè)備、地基處理、建材等多方面企業(yè)均受益。國(guó)泰海通證券指，7月底將召開中央政治局會(huì)議，建議關(guān)注會(huì)議政策可能給建筑板塊化債、清欠等帶來的潛在催化。推薦低估值高股息建筑央企等。

　　3. 有色股延續(xù)漲勢(shì)。截至收盤，贛鋒鋰業(yè)（002460）(01772)漲8.94%，報(bào)28.65港元；洛陽鉬業(yè)（603993）(03993)漲7.12%，報(bào)9.18港元；紫金礦業(yè)（601899）(02899)漲3.7%，報(bào)22.45港元；中國(guó)宏橋(01378)漲3.47%，報(bào)20.85港元。

　　近日，工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，有色金屬等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)，工業(yè)和信息化部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。天風(fēng)證券（601162）認(rèn)為，強(qiáng)政策預(yù)期下，務(wù)必重視有色行情。鋼鐵和有色是被點(diǎn)名的“十大重點(diǎn)行業(yè)”之首，工信部特意提到銅、鋁、黃金三個(gè)子產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，重視程度可見一斑，商品端已提前演繹，務(wù)必重視權(quán)益端行情。

　　4. 光伏股表現(xiàn)活躍。截至收盤，凱盛新能（600876）(01108)漲8%，報(bào)5.4港元；協(xié)鑫科技(03800)漲6.67%，報(bào)1.28港元；新特能源(01799)漲6.67%，報(bào)7.2港元；信義光能(00968)漲4.78%，報(bào)3.07港元。

　　今日多晶硅期貨主力合約日內(nèi)觸及漲停，最高報(bào)49105元/噸。進(jìn)入7月后，隨著政策面“反內(nèi)卷”預(yù)期強(qiáng)化，多晶硅期貨價(jià)格月內(nèi)已累計(jì)反彈約50%。華創(chuàng)證券研報(bào)指出，近期，光伏板塊反內(nèi)卷呼聲高漲，硅料收儲(chǔ)、光伏玻璃減產(chǎn)、高層反內(nèi)卷會(huì)議等事件使得光伏供給側(cè)改革預(yù)期增強(qiáng)。目前，光伏行業(yè)報(bào)價(jià)已出現(xiàn)全面上調(diào)，未來隨著行業(yè)自律的推進(jìn)以及供給側(cè)政策落地，行業(yè)供需有望改善，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及盈利修復(fù)。

　　熱門異動(dòng)股

　　1. 中國(guó)龍工(03339)全天強(qiáng)勢(shì)，截至收盤，漲15.83%，報(bào)2.78港元。

　　中國(guó)龍工發(fā)盈喜，預(yù)計(jì)2025年上半年純利將大幅增加，純利約人民幣5.9億元至人民幣6.65億元，相較去年同期增加29%至45%。另外，東吳證券研報(bào)表示，雅魯藏布江下游水電工程開工，工程機(jī)械行業(yè)迎重大機(jī)遇。

　　2. 阜豐集團(tuán)(00546)發(fā)盈喜，截至收盤，漲10.8%，報(bào)7.9港元。

　　阜豐集團(tuán)公布，預(yù)期2025年中期的凈溢利較去年同期的凈溢利約10.4億元人民幣可能取得約7億元人民幣的升幅。主要由于若干主要產(chǎn)品銷量增加及主要原材料成本下降，導(dǎo)致毛利增加；及3月由新疆梅花和梅花生物（600873）獲得2.33億元賠償金。

　　3. 麗珠醫(yī)藥(01513)創(chuàng)新高，截至收盤，漲9.37%，報(bào)39.7港元。

　　麗珠醫(yī)藥公布，近日，該公司控股附屬公司珠海市麗珠單抗生物技術(shù)有限公司(麗珠單抗)與北京鑫康合生物醫(yī)藥科技有限公司聯(lián)合開發(fā)的“重組抗人IL-17A/F人源化單克隆抗體注射液”(LZM012或本品)的Ⅲ期臨床試驗(yàn)達(dá)到主要研究終點(diǎn)。

　　4. 哈爾濱電氣(01133)繼續(xù)攀升，截至收盤，漲8.14%，報(bào)8.5港元。

　　哈爾濱電氣公布，預(yù)期2025年半年度取得歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約人民幣10.2億元，上年同期取得約人民幣5.23億元。華泰證券指，公司中期盈喜超預(yù)期。雅江水電項(xiàng)目啟動(dòng)，接棒煤電營(yíng)收高峰成新增長(zhǎng)極。

　　5. 美中嘉和(02453)股價(jià)承壓，截至收盤，跌6%，報(bào)6.27港元。

　　美中嘉和宣布，擬配售4872.36萬股股份，每股5.54港元，較7月21日收盤價(jià)6.67港元折讓約16.94%。預(yù)計(jì)凈籌資約2.59億港元，擬將30%用于上海泰和誠(chéng)腫瘤醫(yī)院建設(shè)，15%用于公司及其附屬公司醫(yī)療AI業(yè)務(wù)的資金需求，25%用于償還貸款，剩余30%用于補(bǔ)充公司及其附屬公司的營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。