港股市場向T+1結(jié)算周期過渡 流動性提升可期
上證報中國證券網(wǎng)訊(記者唐燕飛)7月16日，港交所刊發(fā)了有關(guān)縮短港股現(xiàn)貨市場結(jié)算周期的討論文件。據(jù)悉，港交所股票現(xiàn)貨市場自1992年以來一直采用T+2結(jié)算周期，而其他國際股票市場在過去20年間也逐漸將結(jié)算周期縮短至T+2。近年來，許多市場已轉(zhuǎn)向或正在考慮轉(zhuǎn)向T+1或更短的結(jié)算周期。港交所預(yù)計，到2027年底，全球股票市場88%的交易將采用T+1或T+0結(jié)算周期。
港股市場向T+1結(jié)算周期過渡，潛在的好處包括提高市場效率、降低系統(tǒng)性風(fēng)險，以及讓港股市場與其他國際市場更緊密地接軌。同時，轉(zhuǎn)向T+1結(jié)算周期也會帶來挑戰(zhàn)，尤其是對于需要應(yīng)對時區(qū)差異、外匯轉(zhuǎn)換以及更短結(jié)算時間窗口的市場參與者來說。
港股實行的是T+0交易制度，但結(jié)算交割制度自1992年以來一直實行的是T+2。業(yè)內(nèi)人士表示，若將交收時間縮短至“T+1”，投資者可以“今天交易，明天即可收到現(xiàn)金或完成付款”。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，縮短股票結(jié)算周期，有助于活躍市場，提升港股整體成交量。這也有助于投資者在同一個香港券商的證券賬戶里，更方便將資產(chǎn)在港股、美股、虛擬資產(chǎn)間轉(zhuǎn)換。
香港股票分析師協(xié)會主席鄧聲興此前表示，若將交收時間縮短，投資者的資金回籠將更為迅速，港股的交投有機(jī)會提升。香港各銀行的轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，已對“T+1”準(zhǔn)備就緒。
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