瑞銀：敏實(shí)集團(tuán)電池殼體業(yè)務(wù)勝預(yù)期 升目標(biāo)價至31.5港元
2025-07-01 14:07:21
來源：
智通財經(jīng)
瑞銀發(fā)布研報稱，基于折現(xiàn)現(xiàn)金流模型(加權(quán)平均資本成本維持11%不變)，升敏實(shí)集團(tuán)(00425)目標(biāo)價至31.5港元，原本目標(biāo)價為30.5港元，評級“買入”。瑞銀又指，由于敏實(shí)集團(tuán)電池殼體業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)于預(yù)期，將其2025至2027年盈利預(yù)測上調(diào)2%至4%。
瑞銀稱受歐洲電動車銷售強(qiáng)勁推動，敏實(shí)集團(tuán)今年首五個月電池殼體收入同比增長約50%，毛利率同比提升至約22%;整體收入同比增長約13%，凈利潤同比增長約20%，情況令人鼓舞。此外，集團(tuán)已獲得多款小米汽車型號訂單，預(yù)計(jì)小米車型的CPV(客戶產(chǎn)品價值)將增加，今年前五個月負(fù)債比率及債務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。
報告提及，敏實(shí)集團(tuán)憑借在汽車塑料零件及智能外觀領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，正在開發(fā)三類人形機(jī)器人產(chǎn)品：1)機(jī)體結(jié)構(gòu)件及關(guān)節(jié)組裝;2)智能皮膚/面罩;3)無線充電。公司主要向中國人形機(jī)器人制造商提供樣品產(chǎn)品，并計(jì)劃加強(qiáng)與海外制造商的溝通。對于eVTOL(電動垂直起降飛行器)，公司主要涉足機(jī)體結(jié)構(gòu)件及旋翼，預(yù)計(jì)2025年第三季度有望獲得訂單。
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