中國宏橋發(fā)盈喜 花旗維持“買入”評級 目標(biāo)價(jià)21港元
花旗發(fā)布研報(bào)稱，中國宏橋(01378)預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤同比增長約35%。該行維持對中國宏橋“買入”評級，目標(biāo)價(jià)為21.00港元，基于20225年8.4倍市盈率(PE)估值，較該股6月23日收盤價(jià)有近32%的上漲空間。
消息面上，中國宏橋發(fā)布盈喜公告，預(yù)計(jì)2025年上半年凈利潤較去年同期增長約35%。增長主要得益于鋁合金及氧化鋁產(chǎn)品銷售價(jià)格和銷量均同比上升，帶動相關(guān)產(chǎn)品毛利增加。
花旗估算，中國宏橋2025年上半年歸屬于股東的凈利潤為人民幣123億元，同比增長34%，環(huán)比下降7%。花旗表示，鑒于中國宏橋股價(jià)自2025年初以來已上漲約5.2港元，而2024年上半年上漲5.72港元，預(yù)計(jì)公司在2025年上半年可能會像2024年上半年一樣，就可轉(zhuǎn)債確認(rèn)公允價(jià)值損失。若剔除公允價(jià)值損失及海外業(yè)務(wù)利潤的影響，估算公司2025年第二季度國內(nèi)子公司凈利潤為人民幣53億元，同比增長3%，環(huán)比下降11%，略高于該行此前預(yù)期。在假設(shè)60%派息率的前提下，預(yù)計(jì)中期股息為0.86港元/股。
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