海通國(guó)際證券集團(tuán)有限公司楊林,宋亮近期對(duì)金橋信息（603918）進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《首次覆蓋報(bào)告：困境反轉(zhuǎn)初顯，AI調(diào)解多元解紛正放量》，首次覆蓋金橋信息給予增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)21.59元。

　　金橋信息

　　本報(bào)告導(dǎo)讀：

　　公司作為國(guó)內(nèi)數(shù)字化科技的行業(yè)領(lǐng)先者，前瞻性布局法律金融科技板塊，隨著基本盤(pán)業(yè)務(wù)反彈+AI調(diào)解提效+多元解紛放量+法院合作深化，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型�超預(yù)期。

　　投資要點(diǎn)：

　　投資建議：首次覆蓋，給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。公司作為國(guó)內(nèi)數(shù)字化科技的行業(yè)領(lǐng)先者，預(yù)計(jì)2025-2027年?duì)I收分別為9.41/11.53/13.77億元，EPS分別為0.07/0.27/0.46元，按照PE和PS估值，最終給予公司2026年80倍PE估值，合理估值為79.13億元人民幣，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)21.59元/股。

　　公司前瞻性布局法律金融科技板塊，多元解紛迅速放量。早在2022年公司就正式上線運(yùn)營(yíng)多元解紛平臺(tái)，服務(wù)金融糾紛調(diào)解場(chǎng)景，并迅速迎來(lái)業(yè)務(wù)爆發(fā)，2024年調(diào)解相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)4,500萬(wàn)元同比增長(zhǎng)超220%；平臺(tái)已在浙江省、重慶市、安徽省等多家法院相繼落地開(kāi)展業(yè)務(wù)，已入駐特邀調(diào)解組織超20家，入駐調(diào)解人員超1,800人。基于多元解紛平臺(tái)在西南、長(zhǎng)三角及珠三角等區(qū)域市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，2025年公司將繼續(xù)向其他地區(qū)推廣，持續(xù)加強(qiáng)與相關(guān)政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的合作與交流，探索更多業(yè)務(wù)場(chǎng)景與盈利模式，實(shí)現(xiàn)收入的進(jìn)一步突破。

　　 AI+法院項(xiàng)目合作不斷深化。公司在上海、浙江等地法院及最高院積極參與全國(guó)數(shù)字法院建設(shè)，以AI智能助手、智能輔助辦案、元宇宙法庭、訴訟服務(wù)數(shù)字人等創(chuàng)新應(yīng)用為切入點(diǎn)進(jìn)行落地探索和技術(shù)攻關(guān)，引領(lǐng)訴服、審判、辦案等場(chǎng)景數(shù)字化變革。公司與阿里云智能集團(tuán)簽署合作框架協(xié)議，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)資源配置，共建“金橋-阿里司法行業(yè)人工智能聯(lián)合創(chuàng)新基地”，聯(lián)手打造并向市場(chǎng)推出面向司法行業(yè)的人工智能大語(yǔ)言模型。

　　人工智能積極開(kāi)展戰(zhàn)略布局，AI調(diào)解深度賦能。一方面，公司依托阿里巴巴、螞蟻集團(tuán)等優(yōu)質(zhì)合作伙伴搭建司法大模型技術(shù)生態(tài)；另一方面，公司加大研發(fā)投入，聚焦智慧法院和金融法律科技兩大業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行持續(xù)創(chuàng)新，為激發(fā)司法行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力注入強(qiáng)大動(dòng)力。同時(shí)，公司正傾力打造AI調(diào)解機(jī)器人，我們認(rèn)為，通過(guò)“機(jī)器處理標(biāo)準(zhǔn)化流程+人工介入復(fù)雜決策”的協(xié)同模式，公司的調(diào)解效率與質(zhì)量將發(fā)生質(zhì)變，相關(guān)業(yè)務(wù)收入有望實(shí)現(xiàn)放量。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、新興業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)3家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為21.59。