瑞銀：周大福或被低估 目標(biāo)價(jià)升至16港元

2025-06-17 15:46:28 來源： 智通財(cái)經(jīng)

　　瑞銀發(fā)布研報(bào)稱，基于周大福(01929)最新經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)、業(yè)績(jī)指引、更高的同店銷售增長(zhǎng)預(yù)期、較小的毛利率壓力及更多的營(yíng)運(yùn)開支節(jié)省，將周大福2026財(cái)年至2027財(cái)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)20%至21%，每股盈利預(yù)測(cè)亦上調(diào)21%至30%，目標(biāo)價(jià)從12港元調(diào)升至16港元，預(yù)測(cè)2026財(cái)年每股盈利將同比增長(zhǎng)51%，主要受惠于黃金借貸虧損減少，以及品牌轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品組合改善，評(píng)級(jí)為“買入”。

　　瑞銀預(yù)測(cè)周大福2026財(cái)年至2028財(cái)年間每股盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9%，而且2026財(cái)年股息回報(bào)率料達(dá)6%，按現(xiàn)價(jià)水平計(jì)相當(dāng)預(yù)測(cè)未來12個(gè)月市盈率14倍，低于行業(yè)中位數(shù)15倍，該行認(rèn)為該周大福目前或被低估，對(duì)其新一年經(jīng)營(yíng)指引有信心，若金價(jià)升勢(shì)延續(xù)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)指引更存在上調(diào)空間。

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