香港股市作為中國資本市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，近年來不但二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，一級(jí)市場(chǎng)也持續(xù)升溫。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在今年的前五個(gè)月，共有29家公司在港股市場(chǎng)主板上市，比去年同期增加8家。募集資金超過760億港元，已經(jīng)接近去年全年的水平。就募集資金的規(guī)模來看，是A股三個(gè)交易所的兩倍多，與美國傳統(tǒng)IPO與SPAC IPO（為特殊目的而設(shè)立的空殼收購公司首次發(fā)行）的合計(jì)規(guī)模大致相當(dāng)。這一成績，應(yīng)該說是相當(dāng)不錯(cuò)的。

　　在前幾年，受多種因素影響，香港股市的IPO業(yè)務(wù)一度大幅下降，其規(guī)模排名從之前長期穩(wěn)居的國際前三，掉到了第十位左右，不僅影響到了其作為國際金融中心的地位，也弱化了為內(nèi)地企業(yè)融資及提高國際化服務(wù)的功能。不過，這種被動(dòng)局面很快就得到了扭轉(zhuǎn)。在中央政府的大力支持下，香港股市逐漸擺脫低迷，今年以來指數(shù)大幅上漲，IPO更是明顯加速。寧德時(shí)代（300750）、錦江集團(tuán)等內(nèi)地舉足輕重的大型企業(yè)在香港上市，不但為相關(guān)公司的快速發(fā)展帶來了融資幫助，也為包括國際資本在內(nèi)的各類投資者提供了有競(jìng)爭(zhēng)力的投資標(biāo)的，取得了多贏的效果。另外，像蜜雪冰城、滬上阿姨等具有新消費(fèi)特點(diǎn)的公司上市，在豐富交易品種供應(yīng)的同時(shí)，也為市場(chǎng)營造了時(shí)尚的色彩，有利于吸引更多投資者的參與。

　　香港股市IPO的活躍，有著多方面原因。一是目前A股市場(chǎng)對(duì)IPO的監(jiān)管較為嚴(yán)格，發(fā)行速度相對(duì)較慢，而二級(jí)市場(chǎng)的承受能力也顯得不太給力，這就使得一些公司選擇了去條件相對(duì)寬松的香港股市融資。二是一段時(shí)間以來，已在A股上市的公司增發(fā)節(jié)奏受到控制，這也導(dǎo)致一些原本有意在滬深市場(chǎng)通過增發(fā)進(jìn)行再融資的公司，也轉(zhuǎn)向香港市場(chǎng)實(shí)行A+H上市。三是香港市場(chǎng)的相關(guān)制度更加市場(chǎng)化，對(duì)于發(fā)行股票的審批速度較快，包容性也強(qiáng)，從而對(duì)于那些急需融資，同時(shí)業(yè)務(wù)模式比較獨(dú)特的公司來說有較強(qiáng)的吸引力。最后，香港作為全球資金配置的一個(gè)重要場(chǎng)所，長期以來其融資能力在國際上是一流的，而隨著中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，中國在國際金融舞臺(tái)上的地位逐漸提升，海外投資者也在不斷地加大對(duì)香港股市的投資，并且把它作為進(jìn)入中國資本市場(chǎng)的第一步。以上幾方面因素的疊加，為港股市場(chǎng)的良性發(fā)展打下了基礎(chǔ)，也成為了時(shí)下香港市場(chǎng)IPO持續(xù)加速的重要推動(dòng)力。

　　在A股市場(chǎng)上一直存在這樣一種觀點(diǎn)，認(rèn)為如果股市要上漲，IPO及增發(fā)融資就要放慢，以免一級(jí)市場(chǎng)在二級(jí)市場(chǎng)上“抽血”。其實(shí)，只有一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，才能營造出活躍而繁榮的市場(chǎng)氛圍。當(dāng)下香港市場(chǎng)IPO的加速，客觀上不但沒有拖累其二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)，相反還起到了某種推動(dòng)作用，如寧德時(shí)代H股的發(fā)行與上市，甚至對(duì)其A股在內(nèi)地市場(chǎng)上的走勢(shì)起到了拉升作用。當(dāng)然，現(xiàn)在A股市場(chǎng)還比較羸弱，應(yīng)該盡可能地讓它多休養(yǎng)生息，不能簡(jiǎn)單地參照香港H股的表現(xiàn)來大規(guī)模擴(kuò)容。但作為投資者，還是需要明白這樣的道理，那就是香港市場(chǎng)IPO的加速，本身就是其行情向好的一個(gè)標(biāo)志，同時(shí)也為其二級(jí)市場(chǎng)的向上創(chuàng)造了條件。

　　此外，還需要關(guān)注的是，自從有了陸港通，內(nèi)地與香港股市已經(jīng)形成了緊密的互聯(lián)互通關(guān)系，雖然A股與H股之間并沒有相應(yīng)的套利機(jī)制，但內(nèi)地居民通過港股通的路徑投資香港上市的股票還是很方便的，投資標(biāo)的在所有港股中的占比現(xiàn)在已經(jīng)很高。去年以來，從內(nèi)地南下香港的資金數(shù)量越來越多，經(jīng)常大幅度超過從香港北上投資內(nèi)地市場(chǎng)的資金。這也從某個(gè)角度提示出，一個(gè)一級(jí)市場(chǎng)與兩級(jí)市場(chǎng)平衡發(fā)展的市場(chǎng)，往往具有更強(qiáng)大的吸引力。此時(shí)，有條件的投資者適當(dāng)加大對(duì)港股的投資，應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的選擇。