5月14日，騰訊（00700.HK）發(fā)布2025年一季度財報。數(shù)據(jù)顯示，一季度內(nèi)騰訊實現(xiàn)營收1800.22億元，同比增長13%；毛利1004.93億元，同比增長20%；非國際財務報告標準下經(jīng)營利潤693億元，同比增長18%。

　　與前幾個季度一樣，長青游戲的復蘇和AI帶來的廣告效益提振，仍是騰訊業(yè)績增長的主因。

　　如《王者榮耀》就通過與《冰雪奇緣》IP聯(lián)動和春節(jié)等一系列消費活動，使得一季度流水再度創(chuàng)下歷史新高，此外新游《三角洲行動》也在今年4月日活突破1200萬。獲益于此，一季度騰訊本土市場游戲業(yè)務實現(xiàn)營收429億元，同比增長24%。

　　而在《PUBGM》與Supercell系列產(chǎn)品驅(qū)動下，騰訊海外市場游戲收入也同比增長23%至166億元。兩相合計，一季度騰訊游戲業(yè)務合計實現(xiàn)營業(yè)收入595億元，同比增長24%。

　　游戲業(yè)務之外，騰訊的營銷服務業(yè)務同樣實現(xiàn)20%的增長，至319億元。對于增長原因，騰訊解釋稱，主要是源于廣告主對視頻號、小程序及微信搜一搜廣告的強勁需求，以及廣告平臺持續(xù)的AI升級。具體來看，這些升級包括改進圖像生成與視頻編輯功能以加速廣告制作，以及加深商品與用戶興趣的理解以提升推薦效果。

　　與此同時，騰訊還指出，微信交易生態(tài)的優(yōu)化，亦對營銷服務業(yè)務的增長有所幫助。而這被普遍認為有望成為騰訊下一個重要的增長點。

　　今年以來，微信持續(xù)激活交易生態(tài)。不僅持續(xù)為商家入駐微信小店提供支持，擴充品牌商品庫，還在3月底宣布，視頻號櫥窗帶貨達人可以升級為“微信小店帶貨者”，實現(xiàn)全域帶貨。

　　此外，5月14日，騰訊還在內(nèi)部發(fā)布一封全員信，宣告WXG（微信事業(yè)群）成立電商產(chǎn)品部，負責微信內(nèi)交易模式的探索，加速發(fā)展交易基建及交易生態(tài)，運營微信交易新模式，部門負責人由微信13名創(chuàng)始團隊成員之一的曾鳴擔任，直接向WXG總裁張小龍匯報。

　　開放平臺基礎部則更名為開放平臺部，負責微信公眾號和小程序產(chǎn)品的策劃、研發(fā)和運營工作，由杜嘉輝擔任開放平臺部負責人，向曾鳴匯報。

　　業(yè)績會上，騰訊管理層對這一調(diào)整做出回應，并解釋稱，微信的電商團隊本來就是從開放平臺部門中孵化出來的。隨著電商部門規(guī)模的逐漸壯大，電商部門才隨之獨立出來。但實際上部門的負責人并沒有發(fā)生變化�！斑@其實是個很小的常規(guī)變動，外界不必對此進行過度解讀�！�

　　但無論如何，隨著新部門的成立，騰訊對電商的探索正不斷加速。

　　這一探索最早始于視頻號。2020年初內(nèi)測上線后，視頻號隨即展現(xiàn)出超乎預料的增長潛力，不過兩三年時間，視頻號就累積了超4億日活，成為僅次于抖音的國內(nèi)第二大短視頻與直播平臺。

　　視頻號的出現(xiàn)解決了騰訊長期沒有強大公域流量池的問題，這家互聯(lián)網(wǎng)大廠因此產(chǎn)生了再度進軍電商業(yè)務的想法。最開始，騰訊試圖在視頻號做起直播帶貨，想要以此復刻抖音電商的成功。2023 年底的集團年會上，騰訊創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官馬化騰一度對著全體員工表示，今年能夠全力發(fā)展的就是視頻號直播電商。

　　不過，從結(jié)果來看，直播電商帶來的增長并不如預期，騰訊的思路也逐漸發(fā)生了變化。

　　2024年8月，騰訊將視頻號小店升級為微信小店，讓商品信息開始在視頻號之外的公眾號、小程序、搜一搜等其他微信場景內(nèi)流轉(zhuǎn)。同年底，微信更是推出了“送禮物”的藍包功能，探索商品信息在微信生態(tài)內(nèi)流轉(zhuǎn)的更多可能。

　　在這背后，騰訊正試圖從單純的視頻號電商向微信全域電商轉(zhuǎn)移，這家互聯(lián)網(wǎng)大廠想要以此放大自身在社交關系鏈上的優(yōu)勢，找到自己的電商方法論，并為此留出了一定的時間窗口。

　　業(yè)績會上，騰訊管理層指出，就電商戰(zhàn)略而言，公司沒有設定短期的KPI指標�！拔覀冏铌P注的是這項業(yè)務能否實現(xiàn)持續(xù)性的長期增長，而非為了短期績效指標而開展業(yè)務。電商本質(zhì)上是一場長跑，而非短跑�！�

　　而在短期時間內(nèi)，騰訊管理層透露，微信電商業(yè)務將聚焦在優(yōu)化購物體驗；豐富商品供給、吸引更多商家入駐；增加流量供給、加強直播帶貨；以及加速公眾號、小程序、視頻號、微信小店等不同模塊間的整合等關鍵工作上。