明日A股線索

　　1、伊朗稱并未關(guān)閉霍爾木茲海峽，集運指數(shù)（歐線）尾盤跳水，A股、港股尾盤大反轉(zhuǎn)

　　此前，據(jù)新華社，美國總統(tǒng)特朗普3日表示，如果需要，美國海軍將開始為通過霍爾木茲海峽的油輪護航。但這一言論引發(fā)業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，認為美軍目前沒有能力承擔這一任務(wù)。

　　不過或受該消息影響，AH股，石油、航運相關(guān)個股昨日暴跌。今日，A股、港股相關(guān)板塊大幅低開，午后隨著相關(guān)期貨大漲，跌幅收窄。然而因一則消息，尾盤相關(guān)商品期貨、個股出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　消息面上，伊朗稱并未關(guān)閉霍爾木茲海峽。據(jù)新華社，伊朗多家媒體5日援引一名伊朗軍官的話報道說，伊朗并未關(guān)閉霍爾木茲海峽。這名伊朗軍官說，伊朗按照國際協(xié)議對待過境船舶，“只針對偽裝成商船的軍艦進行攔截”。

　　另據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間3月5日上午，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊表示，當天凌晨，一艘美國油輪在波斯灣北部被其海軍發(fā)射的導彈擊中，目前該油輪仍在起火燃燒。聲明稱，伊朗方面此前已表示，根據(jù)相關(guān)國際法規(guī)和決議，在戰(zhàn)爭時期，霍爾木茲海峽的通行規(guī)則將由伊朗方面掌控。聲明還稱，美國、以色列以及歐洲國家及其支持者所屬的軍用和商用船只，均嚴禁在該海域通行，一旦被發(fā)現(xiàn)，將遭到打擊。

　　商品方面，集運指數(shù)歐線、原油主力合約尾盤雙雙跳水，集運指數(shù)歐線此前一度漲超18%，原油主力合約一度漲停，截至國內(nèi)商品期貨收盤，集運歐線跌超3%，原油主力合約上漲6.43%。

　　A股方面，石油石化板塊、航運港口板塊尾盤短線跳水。

　　港股方面，石油股尾盤跳水，不過，海上運輸概念跳水后卻在尾盤明顯拉升。

　　① 多重利空因素的集中發(fā)酵，集運歐線行情突變

　　上海中期期貨指出，此次行情突變，主要源于多重利空因素的集中發(fā)酵，打破了此前由地緣情緒主導的上漲格局，多空力量快速切換，空頭資金集中入場，推動價格快速回落。首先，伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽。另外，馬士基公布第12周歐線報價，雖較前期有一定上漲，但遠低于部分航司此前公布的3月下旬宣漲目標，而不同航司之間的報價分歧明顯，部分航司甚至小幅下調(diào)運價，削弱了市場對運價上行的預(yù)期。短期來看，集運指數(shù)（歐線）期貨走勢仍將高度依賴中東地緣局勢演化、航司報價兌現(xiàn)情況以及現(xiàn)貨運價修復(fù)進度。若地緣沖突持續(xù)升級，航司漲價計劃有效落地，期貨價格有望重新回升；若現(xiàn)貨需求持續(xù)疲軟，地緣風險緩解，價格可能面臨進一步回調(diào)壓力。

　　② 機構(gòu)：原油供需結(jié)構(gòu)偏寬松，但地緣政治沖突導致油價面臨較大上行風險

　　今日原油主力合約期價一度漲停，收于664.1元/桶，較上一交易日上漲6.43%。

　　上海中期期貨指出，受伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽消息影響，原油打開漲停板，漲幅收窄。

　　供應(yīng)方面，OPEC+計劃4月至9月增產(chǎn)20.6萬桶/日。美國原油產(chǎn)量1370.2萬桶，環(huán)比減少3.3萬桶/日。

　　需求方面，取暖油消費有階段性支撐，但汽油與航煤消費尚未進入旺季，整體原油需求動能仍偏溫和。

　　國內(nèi)主營煉廠方面，本周無主營煉廠計劃檢修，預(yù)計平均開工負荷變化不大。山東地煉方面，本周暫無新煉廠計劃檢修。神馳一次裝置負荷逐步正常，預(yù)計山東地煉一次開工負荷或有所提升。

　　整體來看，原油供需結(jié)構(gòu)偏寬松，但近期地緣政治沖突導致油價面臨較大上行風險。

　　2、機構(gòu)：Micro LED CPO開啟數(shù)據(jù)中心互連新局，MicroLED概念集體爆發(fā)

　　MicroLED概念集體爆發(fā)，龍騰光電、華燦光電（300323）、聚燦光電（300708）、聚飛光電（300303）20CM漲停，國星光電（002449）、三安光電（600703）等多股漲停。

　　根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機柜內(nèi)(Intra-Rack)短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴峻挑戰(zhàn)。相比之下，Micro LED CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢成為光互連替代方案。

　　中信證券去年11月研報指出，隨著AI對于網(wǎng)絡(luò)帶寬要求與集群規(guī)模的不斷提高，銅連接在部分場景中已經(jīng)難以勝任，光互聯(lián)技術(shù)未來的重要性將不斷提升。其中第一個驅(qū)動因素是光互聯(lián)正在向scale up網(wǎng)絡(luò)進行滲透：在AI超節(jié)點規(guī)模正在不斷提升的背景下，NPO/CPO等新型光互聯(lián)技術(shù)有望有效解決scale up網(wǎng)絡(luò)長距離互聯(lián)+高速帶寬難以同時實現(xiàn)的問題；第二個驅(qū)動力是Scale out網(wǎng)絡(luò)中光模塊價值量的提升，其主要因素來源于算力集群規(guī)模的不斷擴張與ASIC+以太網(wǎng)模式的逐漸普及。

　　3、工信部部長李樂成：“人工智能+制造”是必答題、不是選擇題 今年將大力推動

　　據(jù)新京報，3月5日，十四屆全國人大四次會議首場“部長通道”集中采訪活動舉行。工業(yè)和信息化部部長李樂成介紹，人工智能這個“關(guān)鍵變量”正成為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的“強勁增量”，2025年，我國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，企業(yè)超過6200家。

　　李樂成表示，“人工智能+制造”是必答題，不是選擇題，今年將大力推動人工智能和制造業(yè)“雙向奔赴”。他特別強調(diào)，在人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，一定要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅持人工智能為人所用、為人服務(wù)、為人所控。

　　4、國務(wù)院研究室副主任陳昌盛：進一步實施建設(shè)超大規(guī)模的智算集群和算電協(xié)同的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　國務(wù)院研究室副主任陳昌盛3月5日在國新辦吹風會上表示，打牢AI發(fā)展的底座。首先要打牢基礎(chǔ)設(shè)施的底座，現(xiàn)在網(wǎng)上有句話，說AI的盡頭是能源，我們要用好我們國家電網(wǎng)體系的優(yōu)勢，進一步實施建設(shè)超大規(guī)模的智算集群和算電協(xié)同這樣的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是從硬件上。從技術(shù)上，要進一步支持提升大模型能力和算力能力，多路徑多路線布局具身智能、世界模型等等，技術(shù)上更開放，多方面去探索。

　　華源證券表示，國網(wǎng)“十五五”計劃投資約4萬億元，有望開啟國內(nèi)電網(wǎng)投資大周期，建議關(guān)注國內(nèi)電網(wǎng)板塊投資機會。重點推薦：許繼電氣（000400）、華明裝備（002270）、國能日新（301162）、云路股份等，建議關(guān)注：平高電氣（600312）、三星醫(yī)療（601567）、國電南瑞（600406）、思源電氣（002028）、中國西電（601179）、特變電工（600089）、保變電氣（600550）等。

　　5、吳清：明天回應(yīng)資本市場改革發(fā)展相關(guān)問題

　　據(jù)上海證券報，3月5日下午，中國證監(jiān)會主席吳清到香港代表團駐地，聽取香港代表團全體會議審議意見。會前，對記者提出的“證監(jiān)會對提高股權(quán)融資比重相關(guān)工作有何考慮”的問題，他說：“明天會有一個會，和你們匯報�！绷頁�(jù)“人大會議新聞中心”微信公眾號發(fā)布的議程信息，3月6日下午，將舉行全國兩會經(jīng)濟主題記者會。

　　3月5日線索

　　1、花旗：東方電氣已取得2億元燃氣輪機訂單，燃氣輪機概念反復(fù)走強

　　據(jù)財聯(lián)社，花旗發(fā)布研報稱，東方電氣（600875）取得關(guān)鍵戰(zhàn)略突破。公司已從加拿大客戶獲得20臺50MW燃氣輪機發(fā)電機組的里程碑式訂單，單價為2億元人民幣，毛利率達40-50%。

　　西南證券指出，國內(nèi)主機廠、成撬商、零部件廠商有望受益于本輪AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)驅(qū)動的電力需求上行周期。1）杰瑞股份（002353）：為燃氣輪機提供撬裝，深度綁定西門子、貝克休斯、川崎重工等；2）豪邁科技（002595）：燃氣輪機缸體核心供應(yīng)商，客戶主要包括GE、三菱、西門子、上海電氣（601727）、東方電氣、哈電等；3）聯(lián)德股份（605060）：深度綁定卡特彼勒，目前已實現(xiàn)向其子公司Solar Turbines燃氣輪機零部件的小批量供貨。

　　2、三星電子Q1 DRAM價格漲幅上調(diào)至100%，存儲芯片概念活躍

　　深科達漲超10%，石英股份（603688）、亞威股份（002559）漲停，東芯股份、國芯科技、佰維存儲等漲超8%。

　　消息面上，三星電子Q1 DRAM價格漲幅從70%上調(diào)至100%。財聯(lián)社援引媒體報道，3月4日，三星電子已于上月與主要客戶完成一季度DRAM供貨價格的最終談判，服務(wù)器、PC及移動端通用DRAM均價較上季度上漲約100%，價格較去年四季度翻倍，部分客戶及產(chǎn)品的漲幅甚至超過100%。該報道援引業(yè)內(nèi)知情人士透露，談判已全面收尾，部分海外客戶已完成付款。這一漲幅較今年1月協(xié)商的70%水平，在短短一個月內(nèi)再度擴大約30個百分點。

　　東方證券表示，AI需求引領(lǐng)，NAND供不應(yīng)求持續(xù)。相關(guān)標的：國內(nèi)存儲芯片設(shè)計廠商兆易創(chuàng)新（603986）、普冉股份、聚辰股份、東芯股份、北京君正（300223）、恒爍股份等；國產(chǎn)存儲模組廠商江波龍（301308）、德明利（001309）、佰維存儲等；受益存儲技術(shù)迭代的瀾起科技、聯(lián)蕓科技、翱捷科技等；半導體設(shè)備企業(yè)中微公司、精智達、京儀裝備、拓荊科技、北方華創(chuàng)（002371）等；國內(nèi)封測企業(yè)深科技（000021）、匯成股份、通富微電（002156）等；配套邏輯芯片廠商晶合集成等。

　　3、英偉達擬向兩家光學公司各投20億美元，CPO概念活躍

　　聚飛光電“20cm”漲停，沃格光電（603773）、匯綠生態(tài)（001267）漲停。

　　消息面上，據(jù)財聯(lián)社，英偉達同意向兩家開發(fā)數(shù)據(jù)中心光學技術(shù)的企業(yè)總計投資40億美元，這類技術(shù)對人工智能系統(tǒng)至關(guān)重要。英偉達周一分別發(fā)布聲明稱，將在多年期協(xié)議中分別向Lumentum Holdings Inc.和相干公司投資20億美元。兩項交易均包括采購協(xié)議以及先進激光組件的使用。相關(guān)資金將用于支持研發(fā)。

　　開源證券認為此舉再次印證了光通信技術(shù)或成為未來AIDC互聯(lián)核心技術(shù)，重視硅光/CPO/OCS/空芯光纖/薄膜鈮酸鋰等光技術(shù)升級大機遇，同時也再次說明上游供應(yīng)鏈的重要性，未來龍頭競爭優(yōu)勢或持續(xù)凸顯。重視“四重點+四小龍”核心組合：硅光光引擎和CW“四重點”推薦標的：中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、源杰科技、天孚通信（300394）；硅光設(shè)備及光互聯(lián)“四小龍”受益標的：羅博特科（300757）、致尚科技（301486）、炬光科技、杰普特等。

　　4、全國政協(xié)委員馬永生：支持大型能源企業(yè)開展跨省氫能管道試點，氫能概念拉升

　　海新能科（300072）“20cm”漲停，渤�；瘜W（600800）、雄韜股份（002733）、泰豪科技（600590）、東方電氣、上海電氣等漲停。

　　消息面上，全國政協(xié)委員，中國工程院院士馬永生在2026全國兩會建言中提出，強化頂層設(shè)計，構(gòu)建國家氫能基礎(chǔ)設(shè)施一張網(wǎng)。支持大型能源企業(yè)開展跨省氫能管道試點，加快綠氫認證與碳交易市場的銜接。

　　華源證券指出，“十五五”期間氫能或從示范階段走向工業(yè)規(guī)模化推廣階段，2026年作為“十五五”首年，氫能行業(yè)有望獲得政策、資本的雙重青睞。1）綠色燃料方面，推薦嘉澤新能（601619）、電投綠能（000875）、中集安瑞科、金風科技（002202）H，關(guān)注復(fù)潔科技、佛燃能源（002911）、中國天楹（000035）、明陽智能（601615）；2）氫能儲運/加氫方面，推薦中集安瑞科，關(guān)注石化機械（000852）、京城股份（600860）；3）電解槽方面：關(guān)注華電科工（601226）；4）其他氫能裝備方面，關(guān)注國富氫能。