時(shí)隔近三年，美的集團(tuán)（000333）再次向合康新能（300048）（300048.SZ）注入真金白銀。

　　日前，合康新能披露定增預(yù)案，擬向美的集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金總額不超過(guò)16.52億元，分別投入到高壓變頻器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等多個(gè)項(xiàng)目。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，自2020年入主合康新能之后，美的集團(tuán)曾在2023年計(jì)劃包攬合康新能14.73億元定增，加強(qiáng)對(duì)合康新能的控制力。

　　如今再次計(jì)劃全額認(rèn)購(gòu)合康新能定增的美的集團(tuán)，本次發(fā)行完成后直接持股和通過(guò)美的暖通間接持股比例將超過(guò)30%，進(jìn)而加強(qiáng)合康新能控制權(quán)的穩(wěn)定性。

　　而獲得美的集團(tuán)資金注入的合康新能，將借此機(jī)會(huì)同步推進(jìn)電氣設(shè)備與新能源兩大核心業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)升級(jí)。

　　作為美的集團(tuán)旗下從事新能源與工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的科技企業(yè)，此前合康新能預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“歸母凈利潤(rùn)”）5000萬(wàn)至7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)385.62%至628.43%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）800萬(wàn)至1200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.75%至57.13%。

　　美的集團(tuán)合并持股比例將超30%

　　根據(jù)發(fā)行計(jì)劃，合康新能擬以5.73元/股的價(jià)格，向美的集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股票2.88億股，募集資金總額不超過(guò)16.52億元。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這是美的集團(tuán)繼2023年之后，再次計(jì)劃向合康新能注入資金。

　　2020年3月，合康新能原控股股東上封集團(tuán)、股東劉錦成通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓其持有的合康新能共計(jì)2.09億股（約占公司總股本的18.73%）給廣東美的暖通設(shè)備有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美的暖通”）。同時(shí)，上豐集團(tuán)及葉進(jìn)吾將合計(jì)5574.73萬(wàn)股（約占公司總股本的5%）的表決權(quán)委托給美的暖通。

　　本次交易完成之后，美的暖通成為合康新能的控股股東，美的集團(tuán)成為合康新能間接控股股東，何享健成為合康新能的實(shí)際控制人。

　　拿下合康新能控制權(quán)之后，2023年6月，美的集團(tuán)啟動(dòng)資金注入計(jì)劃。彼時(shí)，合康新能擬以4.43元/股的價(jià)格向美的集團(tuán)發(fā)行3.32億股，募集資金總額不超過(guò)14.73億元。

　　發(fā)行完成之后，美的集團(tuán)直接持股及通過(guò)美的暖通間接持股總數(shù)占合康新能總股本的比例將提升至37.56%。

　　不過(guò)，上述定增遲遲未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，直至新的發(fā)行方案釋出，美的集團(tuán)依舊堅(jiān)定加碼對(duì)合康新能的控制力。

　　本次發(fā)行前，美的集團(tuán)通過(guò)美的暖通持有合康新能18.50%的股份。美的集團(tuán)包攬本次定增之后，其直接和通過(guò)美的暖通間接合計(jì)持有合康新能的股權(quán)比例預(yù)計(jì)將超過(guò)30%。

　　合康新能同時(shí)表示，本次發(fā)行有利于強(qiáng)化上市公司控制權(quán)穩(wěn)定性，保障公司戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)的連貫性，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，為上市公司長(zhǎng)期高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的治理基礎(chǔ)，同時(shí)彰顯控股股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，將控股股東利益與公司價(jià)值深度綁定，提振市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)內(nèi)在價(jià)值與市值表現(xiàn)的良性互動(dòng)。

　　同步推進(jìn)電氣設(shè)備及新能源兩大業(yè)務(wù)

　　對(duì)于合康新能而言，獲得美的集團(tuán)真金白銀支持，其將通過(guò)本次發(fā)行同步推進(jìn)電氣設(shè)備與新能源兩大核心業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)升級(jí)。

　　作為美的集團(tuán)旗下從事新能源與工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的科技企業(yè)，合康新能主要覆蓋綠色能源解決方案、 戶用儲(chǔ)能及光伏并網(wǎng)逆變器、高壓變頻器三大業(yè)務(wù)。

　　隨著光伏EPC業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，2024年以來(lái)合康新能業(yè)績(jī)改善明顯。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.76億元，同比增長(zhǎng)220.31%；歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1029.61萬(wàn)元、763.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.68%、103.7%。

　　此前合康新能發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2025年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5000萬(wàn)至7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)385.62%至628.43%；扣非凈利潤(rùn)800萬(wàn)至1200萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.75%至57.13%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)，合康新能表示，2025年，公司依托自身資源積淀與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，加大光伏EPC業(yè)務(wù)布局與市場(chǎng)拓展，推動(dòng)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)攀升。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)仍處于培育階段，公司聚焦產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)能力建設(shè)，持續(xù)加大戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)研發(fā)投入，加速拓展海外銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　按照計(jì)劃，合康新能本次定增募投項(xiàng)目中，高壓變頻器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、光伏并網(wǎng)逆變器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、分布式光伏標(biāo)桿電站建設(shè)及研發(fā)項(xiàng)目投資總額分別為4.39億元、4.37億元、2.92億元、1.84億元，均全部以募集資金投入。

　　由于分布式光伏是合康新能綠色能源業(yè)務(wù)的核心增長(zhǎng)點(diǎn)，依托公司長(zhǎng)期積累的光伏EPC經(jīng)驗(yàn)，以及美的集團(tuán)及其核心供應(yīng)鏈穩(wěn)定用電需求，公司將通過(guò)定增募集資金建設(shè)智慧光伏電站標(biāo)桿項(xiàng)目，遴選優(yōu)質(zhì)標(biāo)桿電價(jià)地區(qū)EPC項(xiàng)目自持運(yùn)營(yíng)，推動(dòng)公司從“光伏電站建設(shè)商”向“智慧能源運(yùn)營(yíng)商”加速轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)電收益與商業(yè)模式升級(jí)。

　　而高壓變頻器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目擬對(duì)高壓變頻器產(chǎn)線實(shí)施自動(dòng)化與智能化升級(jí)，全面提高合康新能在核電、新型儲(chǔ)能、大型礦業(yè)、高端化工、電力等高端市場(chǎng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　此外，在新能源領(lǐng)域，光伏并網(wǎng)逆變器研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將依托美的海外品牌與渠道資源優(yōu)勢(shì)，旨在把握全球光伏并網(wǎng)逆變器業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，同時(shí)快速構(gòu)建戶用儲(chǔ)能產(chǎn)能及系統(tǒng)解決方案能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)�？焖贁U(kuò)張與業(yè)務(wù)營(yíng)收持續(xù)放量，鞏固合康新能在新能源賽道的布局優(yōu)勢(shì)。