今天上午，“三桶油”走勢引發(fā)市場關(guān)注。

　　早盤9:30-9:33，“三桶油”直線下跌，股價均觸及跌停，隨后又快速直線拉升。之后，經(jīng)歷震蕩調(diào)整，中國石油、中國海油（600938）盤中一度先后翻紅。截至上午收盤，中國石油下跌1.22%，中國石化下跌4.48%，中國海油下跌2.28%。

　　能源品、避險資產(chǎn)板塊上午調(diào)整；電力基建產(chǎn)業(yè)鏈、軍工股反彈；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈盤中沖高；存儲芯片板塊上漲，業(yè)績大增的存儲龍頭股佰維存儲迎來“20CM”漲停，最新市值為822.11億元。

　　截至上午收盤，上證指數(shù)下跌1.43%，深證成指下跌0.98%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.64%，科創(chuàng)綜指下跌0.85%。

　　亞太股市上午集體下跌，截至12:04，韓國綜合指數(shù)下跌10.03%，日經(jīng)225指數(shù)下跌3.84%。其中，韓國綜合指數(shù)上午一度跌超11%，盤中觸發(fā)熔斷機制。三星電子、SK海力士、現(xiàn)代汽車、起亞汽車等權(quán)重股大跌。

　　存儲芯片板塊上漲

　　今天上午，存儲芯片板塊上漲，佰維存儲迎來“20CM”漲停，最新市值為822.11億元；江波龍（301308）、朗科科技（300042）等個股大漲。

　　佰維存儲昨日晚間披露的2026年1—2月業(yè)績預(yù)告，成為今天上午存儲芯片板塊反彈的主要催化因素之一。

　　公告顯示，經(jīng)初步測算，公司預(yù)計1—2月實現(xiàn)營業(yè)收入40億元至45億元，與上年同期相比，將增加30.91億元至35.91億元，同比增長340%至395%；實現(xiàn)歸母凈利潤15億元至18億元，同比扭虧為盈。

　　2月28日，佰維存儲披露的2025年業(yè)績快報顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入112.96億元，同比增長68.72%；歸母凈利潤8.67億元，同比增長437.56%。

　　對比這兩份數(shù)據(jù)，佰維存儲2026年前兩個月的凈利潤，遠(yuǎn)超2025年全年凈利潤。

　　2月28日，國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心發(fā)文稱，2025年9月至今，受需求“爆發(fā)式”增長、產(chǎn)能“斷崖式”緊缺等因素影響，全球存儲器市場缺口擴大，存儲芯片價格持續(xù)上漲，近1個多月以來，漲幅呈現(xiàn)擴大態(tài)勢，建議關(guān)注存儲芯片對下游價格的影響。調(diào)研反映，截至今年1月，存儲芯片兩大主要產(chǎn)品DRAM和NAND閃存價格均創(chuàng)2016年有數(shù)據(jù)以來新高。

　　華泰證券表示，存儲超級周期仍是2026年半導(dǎo)體行業(yè)主線，但需關(guān)注價格上行對下游的壓力。

　　電力基建產(chǎn)業(yè)鏈上漲

　　今天上午，電力基建產(chǎn)業(yè)鏈走強，電網(wǎng)設(shè)備、特高壓、智能電網(wǎng)等板塊上漲，特變電工（600089）、中國西電（601179）、東方電氣（600875）等龍頭股上漲。

　　最近，市場發(fā)酵出兩個新的敘事邏輯，催化電力股走強。

　　一是“HALO資產(chǎn)”。最近，“HALO資產(chǎn)”成為市場一大關(guān)注點—— 這類兼具防御性底色與高成長彈性、穿越周期且景氣度較高的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或正在重構(gòu)行業(yè)估值邏輯。

　　機構(gòu)認(rèn)為，電網(wǎng)設(shè)備板塊正是這一邏輯下的典型代表之一。從全球AI算力爆發(fā)催生的電力剛需，到海外電網(wǎng)老化帶來的出海機遇，再到國內(nèi) “十五五” 期間國家電網(wǎng)4萬億元投資的重點規(guī)劃，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)或正迎來 “量價齊升+格局優(yōu)化” 的內(nèi)外需共振時刻，景氣度快速攀升。

　　二是國產(chǎn)算力Token出海邏輯。最近，國產(chǎn)大模型全球調(diào)用量快速增長，而電力則是生產(chǎn)Token的“燃料”和主要成本。機構(gòu)研報數(shù)據(jù)顯示，電費占數(shù)據(jù)中心運營成本的40%。

　　中金公司（601995）表示，一方面，中國電力基礎(chǔ)設(shè)施完善，國產(chǎn)算力利用電力低成本優(yōu)勢實現(xiàn)電力價值跨境交付，促進(jìn)國內(nèi)電力消納，拉動電力設(shè)備需求；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大廠加速全球布局，國產(chǎn)模型廠商與全球云服務(wù)商形成合作，模型部署在云服務(wù)商的海外節(jié)點上，有望利好深度耕耘海外市場、具備海外產(chǎn)能且與互聯(lián)網(wǎng)廠商形成穩(wěn)定合作的國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)。