全國兩會即將啟幕，作為全年政策與投資風向標的重要窗口，A股“兩會行情”再度成為市場焦點。數(shù)據(jù)顯示，近十年兩會期間上證指數(shù)漲跌概率各半，市場以震蕩為主；而會后一個月上漲概率顯著提升，成長與消費賽道表現(xiàn)亮眼。

　　結(jié)合2026年開年板塊表現(xiàn)及最新業(yè)績預告，政策導向明確、業(yè)績支撐強勁的領域，有望成為本輪兩會行情的核心主線。AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、量子科技和智能駕駛等16個領域有機構(gòu)認為是“2026年兩會投資者最看好的投資方向”。

　　●行情復盤

　　會議期間震蕩，會后走強

　　2016至2025這十年里，A股兩會期間主要指數(shù)漲跌各半。會議結(jié)束后一個月，市場風險偏好回升，滬指平均上漲超3%，上漲概率達70%，“會后行情”更具操作性。

　　分行業(yè)來看，計算機、美容護理、醫(yī)藥生物、電力設備等行業(yè)在過去十年的兩會期間漲幅居前。近十年，31個申萬一級行業(yè)中，24個在兩會后一月平均漲幅為正。社會服務以3.9%的平均漲幅位居首位；緊隨其后是美容護理，平均漲幅為3.65%；農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、傳媒等行業(yè)漲幅超過2%。

　　從2025年兩會來看，其間國防軍工以9.84%的漲幅居首；機械設備排名第二，漲幅為6.63%，此外有色金屬、美容護理和社會服務排名居前。2025年兩會后一月，農(nóng)林牧漁以5%的漲幅居首，公用事業(yè)、食品飲料居次。

　　2026年以來，A股延續(xù)“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)”格局，板塊表現(xiàn)冰火兩重天�？苿�(chuàng)50、半導體、有色金屬、先進封裝板塊累計漲幅領先，截至3月3日，油氣開采、貴金屬、光伏加工設備等行業(yè)指數(shù)漲幅均超40%。電力設備、醫(yī)藥生物在調(diào)整后逐步企穩(wěn)，符合歷史兩會優(yōu)勢賽道特征。非銀金融、汽車和食品等板塊相對偏弱。

　　●政策前瞻

　　服務消費與科技成主線

　　2026年作為“十五五”開局之年，兩會政策基調(diào)備受關注。機構(gòu)普遍預判，擴大內(nèi)需、提振消費、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展將成為核心關鍵詞。

　　申萬宏源首席經(jīng)濟學家趙偉表示，我國消費結(jié)構(gòu)正從商品消費轉(zhuǎn)向服務消費，醫(yī)療健康、文體旅游、養(yǎng)老育幼等領域空間廣闊，有望獲得政策重點支持；同時，新型工業(yè)化、算力基建、新能源產(chǎn)業(yè)鏈仍將是政策發(fā)力方向。

　　東方財富（300059）梳理出了AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、半導體與存儲、低空經(jīng)濟與商業(yè)航天、量子科技、創(chuàng)新藥、綠色低碳、智能駕駛等16個“2026年兩會投資者最看好的投資方向”。

　　招商證券策略團隊指出，兩會期間市場多處于“預期消化、等待落地”狀態(tài)，行業(yè)輪動快、波動較大；會后政策逐步細化落地，資金從題材轉(zhuǎn)向基本面，高景氣賽道更容易走出持續(xù)性行情。