A股三大指數(shù)開盤集體下跌，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌超1%
鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊3月2日，A股三大指數(shù)開盤集體下跌，滬指跌0.27%，深成指跌1.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%。油氣、貴金屬、軍工等板塊指數(shù)漲幅居前，AI、光伏、半導體等板塊指數(shù)跌幅居前。
中信證券：敘事推動、漲價催化，目前仍是驅(qū)動行情的主要方式
目前一些典型的高漲幅行業(yè)被歸類為偏情緒驅(qū)動，如貴金屬、充換電與電力設(shè)備、大宗化工等；一些漲幅并不高的行業(yè)也被歸類于偏情緒驅(qū)動，如智駕、傳媒與游戲、人形機器人、白酒等；有一些漲幅非常高的行業(yè)被歸類于偏基本面驅(qū)動，如稀土與小金屬、風電、芯片設(shè)計等；另外還有個別漲幅一般，但是討論熱度很高的行業(yè)反而被歸類于基本面主導，如北美AI算力、水泥建材。從行情層面來看，無論是事件催化還是量價層面的信號，漲價和AI兩大敘事推動的線索都仍在安全區(qū)，伊朗地緣風險的爆發(fā)以及兩會前后反內(nèi)卷相關(guān)政策預(yù)期的升溫可能還會繼續(xù)加強漲價線索。從配置層面來看，AI敞口+供給約束=漲價預(yù)期，預(yù)計漲價驅(qū)動的行情在3月還將持續(xù)。
中信建投：美伊沖突爆發(fā)，驅(qū)動貴金屬與鋁向上
春節(jié)收假之后，除了黃金、錫受地緣驅(qū)動明顯上漲以外，國內(nèi)有色金屬均以震蕩的方式等待下游消費的進一步指引。一方面，下游在正月十五之后陸續(xù)回歸，庫存拐點將清晰；另一方面，美伊沖突爆發(fā)，避險情緒有望推動貴金屬價格繼續(xù)上行，而中東六國約700萬噸電解鋁，特別是伊朗近80萬噸電解鋁將面臨原料輸入和成品輸出的雙向威脅，而全球鋁庫存抗沖擊能力不強，鋁價趨于上漲。
中金公司：鋰電排產(chǎn)旺季來臨，高斜率復蘇驅(qū)動春季行情
在供需關(guān)系改善驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)鏈2025第四季度逐步開啟溫和通脹趨勢：中上游材料環(huán)節(jié)率先迎價格反轉(zhuǎn)，部分環(huán)節(jié)如6F、隔膜、箔材、鐵鋰正極等基本面拐點確立；電池環(huán)節(jié)在順價之后、基本面亦將進入修復通道。
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