規(guī)模超20萬億元的私募基金行業(yè)，迎來監(jiān)管新規(guī)。

　　2月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《私募基金信息披露辦法》），自2026年9月1日起施行。

　　私募基金信息披露是投資者掌握私募基金投資運作情況、保障自身合法權(quán)益的基礎(chǔ)性制度，也是提高私募基金投資運作透明度、促進(jìn)私募基金規(guī)范運作的重要保障�！痘�金法》和《私募條例》對私募基金信息披露活動作出了明確規(guī)定。為落實《私募條例》規(guī)定，中國證監(jiān)會制定了《私募基金信息披露辦法》，明確私募基金信息披露活動的基本要求，有效保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

　　中國證監(jiān)會表示，《私募基金信息披露辦法》通過壓實私募基金管理人、私募基金托管人信息披露責(zé)任，規(guī)范私募基金信息披露行為，有利于提高私募基金運作透明度，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　明確多項禁止性行為

　　《私募基金信息披露辦法》共七章四十四條，主要內(nèi)容包括五個方面：

　　一是總則。明確私募基金管理人、私募基金托管人，以及接受私募基金管理人委托的私募基金銷售機(jī)構(gòu)向投資者披露信息的原則要求。

　　二是信息披露基本要求。明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同約定的信息披露內(nèi)容、渠道、方式、頻率向投資者披露私募基金信息。明確私募基金管理人自愿信息披露要求。明確私募基金托管人履行與托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露職責(zé)，以及對私募證券投資基金財務(wù)情況等信息復(fù)核審查的要求。明確對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測、向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益最大虧損、公開披露或者變相公開披露等信息披露禁止性行為。

　　三是定期報告、臨時報告和清算報告。明確私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金的定期報告類型和具體內(nèi)容。其中，私募證券投資基金需在每季度結(jié)束后1個月內(nèi)向投資者披露季度報告，每年結(jié)束后4個月內(nèi)披露年度報告；私募股權(quán)投資基金需在每半年結(jié)束后2個月內(nèi)向投資者披露半年度報告，每年結(jié)束后6個月內(nèi)披露年度報告。此外，明確私募基金發(fā)生重大事件時，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)及時編制臨時報告，并向投資者披露。要求私募基金管理人及時向投資者披露清算公告、清算報告以及與清算有關(guān)的其他重大事項相關(guān)信息。

　　四是信息披露事務(wù)管理。要求私募基金管理人、私募基金托管人建立健全信息披露管理制度。明確私募基金管理人股東、合伙人、實際控制人的信息披露配合義務(wù)。明確加強(qiáng)未公開信息管理、資料保存等要求。

　　五是監(jiān)督管理和法律責(zé)任。明確中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，以及前述機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員從事私募基金信息披露活動及相關(guān)服務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督管理，可以依法采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等行政監(jiān)管措施，依照《私募條例》等對相關(guān)違法行為進(jìn)行行政處罰。

　　下一步，中國證監(jiān)會將組織做好《私募基金信息披露辦法》的貫徹落實工作，加強(qiáng)信息披露行為監(jiān)管，督促市場參與各方歸位盡責(zé)，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。同時，中國證監(jiān)會將持續(xù)落實《私募條例》，圍繞私募基金運作重點環(huán)節(jié)出臺部門規(guī)章、規(guī)范性文件，完善私募基金全流程監(jiān)管規(guī)則，不斷夯實私募基金行業(yè)規(guī)范運作的制度基礎(chǔ)。

　　適當(dāng)延長定期報告的披露時限

　　明確自愿披露信息的底線要求

　　2024年7月5日，中國證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金信息披露和信息報送管理規(guī)定》，向社會公開征求意見。截至2024年8月5日，中國證監(jiān)會共收到96家機(jī)構(gòu)及個人的意見建議。

　　主要意見及吸收采納情況如下：

　　一是關(guān)于信息披露時限和頻率。有意見提出，考慮到定期報告的工作量和不同類型私募基金的特征，建議適當(dāng)延長私募證券投資基金季度報告的披露時限，取消私募股權(quán)投資基金披露季度報告的強(qiáng)制要求�！端侥蓟�金信息披露辦法》吸收了上述意見，將私募證券投資基金季度報告披露時限由十個工作日修改為一個月，將私募股權(quán)投資基金定期報告的披露頻率由季度修改為半年度。

　　二是關(guān)于信息披露內(nèi)容要求。有意見建議進(jìn)一步明確私募基金底層資產(chǎn)信息披露的具體標(biāo)準(zhǔn)�！端侥蓟�金信息披露辦法》吸收了上述意見，進(jìn)一步細(xì)化了底層資產(chǎn)信息披露的要求，明確私募證券投資基金應(yīng)當(dāng)披露投資資產(chǎn)類別、金額、比例等情況，私募股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)披露私募基金投資標(biāo)的名稱、投資金額及比例、投資標(biāo)的投資架構(gòu)、權(quán)屬確認(rèn)等情況，以及對不同類型私募基金的穿透披露要求。

　　三是關(guān)于私募基金自愿信息披露制度。有意見建議明確自愿披露信息的底線要求，防止自愿披露信息異化為營銷手段�！端侥蓟�金信息披露辦法》吸收了上述意見，明確私募基金管理人自愿披露的信息，不得與依照規(guī)定和基金合同約定披露的信息相沖突，不得誤導(dǎo)投資者，不得出于營銷等目的臨時性、選擇性披露信息。

　　四是關(guān)于私募基金信息披露的法定性要求。有意見建議在私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金信息披露要求中增加“基金合同對于本章規(guī)定的信息披露要求另有約定的，可依照基金合同執(zhí)行”的規(guī)定�？紤]到《私募基金信息披露辦法》是信息披露的底線要求，在此基礎(chǔ)上，可在基金合同中約定向投資者披露更多的信息，但不得排除法定的基本要求，《私募基金信息披露辦法》未采納該意見。